Tether的黄金储备规模还在扩大。Jefferies在一份周日报告中称，这家发行USDT的稳定币公司截至1月31日持有的黄金估算已升至148吨，按当时价格计算约为230亿美元，持有量已跻身全球前30，并超过多个主权国家。
Jefferies分析师表示，Tether在2025年第四季度大约买入了26吨黄金，随后在1月又增加了6吨。按其测算，Tether当季购金规模高于大多数单一央行，仅落后于波兰和巴西。报告提到，按当前持有水平，Tether的黄金储备已经超过澳大利亚、阿联酋、卡塔尔、韩国和希腊等国。
Tether将黄金用于USDT和XAUT储备
这148吨黄金被用作两部分储备：一部分支撑与美元挂钩的稳定币USDT，另一部分对应黄金支持型代币XAUT。不过，Jefferies同时指出，由于Tether并非上市公司，外界能看到的数据更接近最低估算值，公司资产负债表上可能还存在未披露的额外黄金头寸。
根据USDT第四季度鉴证报告，储备中的黄金规模约为170亿美元，按年末金价折算为126吨。到1月底，XAUT流通量增至71.2万枚，对应市值约32亿美元，意味着支撑该代币的黄金又增加了6吨。Tether首席执行官Paolo Ardoino此前在接受CoinDesk采访时称，XAUT在零售市场需求强劲，需求主要来自新兴市场。
金价上涨期间，Tether仍在持续增持
Tether扩大黄金储备的时间点，正好碰上金价创出新高。报道显示，黄金上个月一度突破每盎司5000美元，自9月以来累计上涨接近50%。Jefferies认为，这轮上涨的推动因素包括央行需求、长期政府债券收益率上升，以及部分投资者降低对美元依赖的配置调整。
Jefferies还提到，Tether的买入行动可能没有结束。Paolo Ardoino表示，公司计划将投资组合中的10%至15%配置到实物黄金，这相当于把已经执行数年的策略公开化。CoinDesk此前报道称，Tether的投资组合在去年年底价值约为200亿美元。