7月11日，链上分析机构EmberCN监测到Tether向币安转移了4枚比特币，价值约25万美元。这笔转账被定性为“测试”交易，但更关键的是，它打破了Tether自2023年5月以来的季度购币节奏。此前每一季度末，Tether都会将当季购入的比特币集中转入储备钱包，而本季度（截至6月30日）却未见常规的大额转入动作。
储备钱包持仓近9.7万BTC，位列全球第五
据EmberCN数据，Tether的比特币储备钱包截至6月2日持有96,936 BTC，估值约67.2亿美元，是全球第五大比特币钱包。自2023年5月起，Tether承诺每季度将净利润的15%用于购买比特币。过去两个季度，Tether分别购入了8888 BTC（约7.78亿美元）和951 BTC（约7050万美元）。但在本季度，不仅没有大额转入，储备钱包反而在6月初向Bitfinex转出了204.3 BTC（约1436万美元），当时比特币价格约7万美元。
“测试转账”背后：减购还是暂停？
Tether首席技术官Paolo Ardoino曾将比特币描述为“长期价值储存工具”，并强调公司采用自托管方式管理比特币。尽管本次转账金额微不足道，但季度购币模式的缺失让市场猜测：Tether是否在调整储备策略、因市场条件推迟购买，还是等待下一轮审计窗口。EmberCN强调，目前没有证据表明Tether卖出比特币，但新购行动确实停滞。Tether官方尚未确认暂停比特币配置计划，也未表示任何清算意向。
机构对比特币需求的风向标
作为全球最大的企业比特币持有者之一，Tether的季度购买曾是非投机性需求的重要来源，受到跟踪机构资金流的分析师高度关注。不过，与短线交易者不同，Tether的购买旨在长期资产负债表多元化。公司此前反复确认，比特币仅占其储备的一小部分，大部分储备为美国国债等流动性资产以支撑USDT。目前市场正等待下一份财务披露，以判断USDT发行商后续如何管理比特币储备。