9 月 8 日，Tether 针对 Telegram 加密货币担保平台发起大规模冻结。Beosin 团队通过区块链追踪与分析工具 Beosin Trace 对相关地址进行分析称，在本次被冻结的全部地址中，19 个地址为新币担保（Xinbi Guarantee）平台地址，被冻结金额约 4343.7 万美元；31 个地址为新币担保商户地址，被冻结金额超过 900 万美元。
担保平台格局变化
Beosin 数据显示，2025 年，美国加大了对东南亚网络犯罪的制裁力度，通过加密资产交易的涉黑灰产担保平台成为打击对象之一。按其统计，2025 年主流涉黑灰产担保平台上押用户数超过 33 万，上押笔数超过 126 万，上押资金流水超过 87 亿 USDT。
在 2025 年 5 月汇旺担保（Huione Guarantee）被 Telegram 关闭后，土豆担保成为其主要继任者。Beosin 称，汇旺担保通过收购股份、引流客户等方式，将业务转移至土豆担保。
到 2025 年 12 月，土豆担保（Tudou Guarantee）因制裁压力开始清退商家和用户，主动与涉诈相关黑灰产业务切割。部分原土豆担保商户在退押后，转至新币担保继续上押开展业务。根据 Beosin Trace 的分析，2026 年 1 月 8 日至 16 日，新币担保上押地址交易笔数维持在 2700 至 2800 笔/天，业务量激增。
2026 年 4 月，在太子集团相关负责人被捕、汇旺支付相关事件影响下，土豆担保主动关闭相关担保业务后，新币担保成为头部担保平台。Beosin 还提到，东南亚同时存在大量二线担保平台，包括天使担保、达利担保、币安担保等；此外，还有数百个短暂运营的中小担保平台，为毒品、人口贩卖、偷渡、走私等非法交易提供担保服务。
被冻结地址分析
Beosin 表示，本次冻结涉及 19 个新币担保平台地址，以及 31 个新币担保商户地址。团队通过 Beosin Trace 和反洗钱分析平台 Beosin KYT 对主要地址进行了分析。
其中，被冻结金额最大的地址为 TWPma8xH48AEN93x2krdukV9e1j6sPsBeS，约有 1078 万 USDT 被冻结。该地址被认定为新币担保的上押地址，从今年 8 月 31 日开始活跃。
Beosin 称，该地址累计接收资金接近 1.43 亿美元，转移资金 1.32 亿美元。在此次冻结行动中，其资金流向后续五层地址也被 Tether 一并冻结。
被冻结的主要下押地址为 TXHX2NUvcgft4zs6MkkUtdNVERPTavHDWN。该地址从今年 7 月 17 日开始活跃，交易流水约 9.2 亿美元，其中约 2.05 亿美元流向新币担保相关商户，2661 万美元流向土豆担保相关商户。
按 Beosin 披露的资金流向图，19 个新币担保平台上下押地址的资金路径显示，外部资金通过新币担保平台或上押地址流入，在完成线下交易或洗钱活动后，平台再将资金结算并下发到特定回款地址。
后续变化
Beosin 表示，目前新币担保已转向使用无法被冻结的 USDD 稳定币开展业务，团队将持续监测相关地址活动与交易数据。
Beosin 还称，这是 Tether 近期最大规模的链上冻结行动，与新币担保平台及商户相关的交易对手方同样面临被冻结风险。对于虚拟资产服务提供商（VASPs）以及提供虚拟资产、稳定币支付服务的企业，Beosin 建议构建专业的区块链反洗钱系统，用于识别新币担保相关实体并评估链上地址风险。