北京时间6月2日，以太坊最大财库上市公司BitMine（NYSE: BMNR）董事会主席Tom Lee在巴黎卢浮宫“Proof of Talk 2026”大会上发表《加密春天：ETH是货币的未来》演讲。Lee直言，市场弥漫的看跌情绪正是比特币和以太坊的底部信号，随着人工智能与代币化推动金融基础设施变革，ETH最终或触及25万美元。
Lee将分享分三部分：加密春天已到的五大理由、以太坊为何是未来货币的最佳范例、以及购买加密财库股票（如Bitmine）优于持有底层代币的逻辑。
五大顺风：油价、法案、白宫、新主席与人口结构
Lee指出，伊朗战争推高油价，而油价与ETH高度负相关。一旦战争结束，恐慌溢价消退，油价回落至40美元/桶，将为加密资产打开上涨空间。历史数据显示，油价持续飙升必推升核心CPI，迫使美联储维持鹰派，反之则为宽松创造条件。
第二个催化剂是《Clarity Act》。该法案为加密在美普及与金融机构参与提供法律框架，预测市场当前仅给出56%的通过概率，但Lee从政策圈获悉实际概率远高于此。第三个利好是白宫支持比特币与稳定币的立场。第四个为支持比特币的新任美联储主席凯文·沃什。
第五个宏观推力来自人口结构。Lee展示了美国30-50岁人口数量与股市回报的叠图，指出千禧一代、Z世代和Alpha世代的壮大正驱动超趋势增长，标普500可能在2030年前达到15000至18000点。
AI与代币化：加密基础设施的价值锚点
Lee强调Agentic AI将成为加密叙事支柱。从ChatGPT推出到机器人灵活操作、超人类能力开发，非人类流量已主宰互联网。区块链在身份验证、支付速度等方面远优于传统系统，人工智能基础设施最终将建立在加密之上。软件股近期已呈抛物线式上涨，而ETH与软件股长期同步，他预计几周内以太坊价格就会反映这一分化。
代币化方面，稳定币交易量已超越Visa，代币化证券市场未来或达300万亿美元。加密资产价格与代币化资产数量高度相关，以太坊网络锁仓量将在这一浪潮中指数级增长。Lee举例，Jane Street仅3000名员工年赚400亿美元，Tether仅300人年赚150亿美元，加密原生公司正以极高效率吞噬传统金融机构利润，未来十年全球十大金融机构中将有一半是加密原生公司。
企业验证者兴起：以太坊基金会让位于财库
Lee直言，以太坊基金会不应再是网络的中心化管理节点。Vitalik今年已撰文表示基金会将精简角色。基金会持有量从曾经的17%下滑至如今的10万枚ETH（0.1%），仅靠5%回报率只能支撑约1000万美元赠款。而由Bitmine、Sharplink等组成的以太坊财库已持有7%的流通供应量，年化3%收益可产生5亿美元，成为生态资助的新源泉。Bitmine单家就占ETH总供应量的4.5%，以及所有财库持有量的65%。
Lee以移动通信CTIA、半导体行业协会、广播业者协会为例，说明去中心化的以太坊需从单一基金会转向由私营企业协调的模式。目前多家公司已在Layer 2上构建盈利产品，未来会有至少五个实体从基金会分拆，Bitmine将提供资助支持。
Bitmine：财库股票的超额回报
Lee详细阐述了Bitmine在加密冬天的布局：投资AI身份识别公司Eightco（ORBS），其持有Worldcoin、OpenAI、MrBeast等股份，当前被严重低估；启动全球最大质押运营商MAVAN，管理约140亿美元资产，自有ETH质押日产生100万美元奖励；投资MrBeast，后者年收入突破10亿美元、增长率超50%，正进军银行业，瞄准1.2亿Z世代与Alpha世代群体，未来20年将有50-60万亿美元财富转移至该人群。
Bitmine还在纽交所转板上市，并满足罗素1000指数纳入标准，6月26日生效。全球追踪该指数的主动型基金经理约1600名，目前仅25家机构持有Bitmine，意味着大量潜在买盘。Lee指出，去年下半年ETH涨22%时Bitmine股价飙升500%，今年ETH下跌时其抗跌性也更强；两者相关性达90%。若ETH涨至25万美元，Bitmine股票价值可达5000美元；若至22000美元，也对应500美元。他提醒，在加密市场底部看跌无异于卖在最低点。