TRM Labs在最新报告中指出，尽管拉丁美洲加密市场仍面临非法资金流动、受制裁交易以及跨境洗钱网络等风险，但区域内主要国家正在加快补齐监管与合规短板，整体趋势正从“高风险扩张”转向“强化治理”。
稳定币成为关键通道，非法流向风险受关注
报告称，稳定币已经成为拉美地区最重要的加密支付与转移工具之一。TRM Labs指出，稳定币占全球流向受制裁实体资金流入的95%，而拉美因其经济结构与支付需求，对此类数字资产有较高采用度。这一趋势一方面推动了加密技术普及，另一方面也让监管机构更加关注资金可追踪性、交易监测和平台风控能力。
洗钱与制裁风险仍在，监管窗口正在收紧
TRM Labs提到，拉美地区的威胁早已被广泛记录，包括与锡那罗亚贩毒集团相关的资金流动。报告称，该组织借助本地场外经纪商和点对点交易渠道，并通过中国洗钱网络作为中介，仅在2025年就处理了超过1030亿美元。此外，与委内瑞拉受制裁石油流动及毒品贩运相关的活动，也持续让拉美处于执法重点区域。
不过，TRM Labs认为，政府部门正迅速采取行动填补监管漏洞。随着执法与规则同步推进，市场参与者可利用的灰色空间正在缩小，违规成本也在上升。
巴西、阿根廷、墨西哥同步提升合规标准
在巴西，今年2月通过的新规为虚拟资产服务提供商（VASP）建立了更明确的合规框架，其中包括新的反洗钱（AML）与反恐融资（TF）要求，相关机构需满足条件后方可获得运营授权。
阿根廷方面，也收紧了对加密市场的监管，更新后的VASP注册要求纳入了反洗钱规则、审计义务以及客户资产隔离等内容。墨西哥则引入基于风险的评估机制，要求指定合规负责人并开展定期合规审计；目前，当地虚拟资产业务仍主要限于获得墨西哥央行批准的机构。
TRM Labs总结称，对于在拉美经营的交易所、金融科技公司和金融机构而言，区域性监管要求正几乎同时落地。提前建设合规基础设施、在执法截止日前完成准备的机构，将拥有更明显的运营优势。