Uniswap Labs 已推出 StablePair Hook。这是一个基于 Uniswap v4 的工具，用于在以太坊上的两个稳定币交易池中动态设置流动性提供者（LP）费用，而不是持续收取单一固定费率。
这次上线覆盖两个池子：USDC/USDT 和 USDC/USDG。
价格偏离预期时，费用机制会切换
对流动性提供者来说，核心变化出现在池子价格偏离预期汇率时。按照 Uniswap 的说明，超出预设价格区间的纠偏交易，会通过一种按区块递减的费用进行竞价，直到有交易者接受该费用并执行交易。池子最终会收取执行时对应的费用，从而保留一部分原本可能被套利者拿走的价差收益。
在固定费率的稳定币池中，无论两种资产接近平价，还是已经出现偏离，手续费比例都相同。Uniswap 给出的取舍是：费率过低，更多纠偏价差会留给套利者；费率过高，池子的报价又可能失去竞争力。
费用随价格位置和交易方向变化
StablePair 会为每个池子设定一个参考汇率，并围绕这一汇率设置一个较窄的区间。Hook 随后根据池内价格、该价格与参考汇率的距离，以及拟进行交易的方向来确定 LP 费用。
在区间内部，费用会动态变化，以维持买卖两侧在价格冲击发生前的报价一致性。处于参考汇率时，两个方向的交易都会支付配置好的区间宽度费用。接近区间边缘时，推动价格继续朝该边缘移动的交易，其费用会下降并趋近于 0；反方向交易的费用则会上升，接近约为区间宽度的两倍。
如果价格已经落到区间之外，继续把池子价格推得更远的交易将不收取费用，因为这类交易并没有提取现有的错误定价。相反，纠偏交易需要支付一笔从区间远端边界开始计算、并按每个区块递减的费用，直到有人接受。池子会收取成交时的实际费用。
价格冲击仍然存在
这一机制并不会消除价格冲击。手续费与交换规模无关。按照 Uniswap 文档的说法，大额交易仍可能沿着池子的定价曲线移动，因此拿到的平均成交价格会差于较小规模的交易。
当前仅限两个以太坊池子
Uniswap 表示，其协议上稳定币对稳定币交换在第二季度总计达到 434 亿美元。此次 StablePair 上线目前只限于以太坊上的两个池子，而且只能由 Uniswap Labs 依托该 hook 创建。
Uniswap 还表示，池子参数和费率逻辑可以通过 Uniswap 治理进行修改，无需让流动性迁移到新的池子。