美国联合包裹服务公司(UPS)周二盘前交易中股价下跌约3%，此前这家包裹递送巨头公布的第一季度利润和营收双双下滑，但公司同时发出信号，预计未来几个月将恢复增长。财报显示，尽管业绩同比下滑，但营收和利润均超出华尔街预期，表明公司的重组努力正开始稳定业绩表现。
利润下滑但业绩超预期
UPS报告第一季度实现净利润8.64亿美元，合每股1.02美元，低于去年同期的11.9亿美元（每股1.40美元）。调整后每股收益为1.07美元，高于FactSet分析师预期的1.01美元。营收同比下降1.6%至212亿美元，但仍超过预期的209.8亿美元。公司国内业务仍面临压力，营收下降2.3%，主要原因是包裹量预期内的下降。
尽管利润下滑，但每股收益和营收均超出市场预期，显示UPS在成本控制方面取得进展。分析师指出，在宏观经济不确定性下，UPS能够实现超预期表现，一定程度上提振了投资者信心。
转型措施初见成效
首席执行官Carol Tomé表示，第一季度是公司的转折点，公司执行了一系列旨在提高效率和盈利能力的战略举措。Tomé称：“2026年第一季度是UPS的关键转型期，我们需要完美执行几项重大战略行动，我们已经做到了。随着这些工作完成，我们预计从今年第二季度开始，合并营收和营业利润将恢复增长，调整后营业利润率将扩大。”
UPS正在进行重大转型，包括缩减来自亚马逊（曾是最大客户）的包裹量，以专注于利润更高的订单。公司还已裁减数万个配送和仓储岗位，同时提高物流网络的自动化水平。这些措施在第一季度已节省约6亿美元成本，UPS目标全年节省约30亿美元。
物流行业转向高利润业务
UPS的战略反映了物流行业的整体趋势——企业正努力从低利润率的电商配送转向更专业、更高价值的服务。竞争对手联邦快递也在推进类似举措，包括削减成本和增加分拣设施自动化。这一转变正值该行业面临贸易政策变化和全球航运格局调整带来的压力。特别是，与中国电商平台（如Shein和Temu）相关的低价值进口商品的“de minimis”免税待遇取消，扰乱了运输量和盈利能力。因此，物流公司越来越多地瞄准温控和时效性强的运输业务，这些业务利润率更稳定。
UPS的转型对加密货币市场的影响虽间接，但值得关注。作为全球最大的包裹递送公司之一，UPS的业务状况是宏观经济的晴雨表。其成本节约和效率提升可能缓解通胀压力，从而影响美联储货币政策预期，进而波及比特币等风险资产。此外，物流行业向高价值服务的转型可能催生更多基于区块链的供应链金融和追踪解决方案，但UPS目前暂未披露相关加密货币布局。
全年展望维持不变
展望未来，UPS重申全年营收预测约为897亿美元，与市场预期基本一致。公司预计资本支出约30亿美元，并计划通过股息向股东返还约54亿美元（有待董事会批准）。管理层表示，尽管近期挑战仍在，但重组工作已为改善财务业绩奠定基础，预计增长将在第二季度恢复。