2026年7月5日，美国官员正式确认，2025年11月与中国达成的稀土贸易协议仍然有效。这一协议在贸易紧张升温背景下签署，原定为期一年，覆盖稀土、农产品及芬太尼等多个领域。最新确认意味着中美在关键矿产供应链上的暂时休战得以延续，对加密货币挖矿业等依赖稀土硬件的行业释放出积极信号。
协议核心条款与执行现状
根据协议，中国同意暂停对稀土矿物的新出口管制，并授予一般出口许可证；作为交换，美国承诺将对中国商品关税降低10%。截至2026年3月，中国稀土磁铁全球出口量同比增长8.2%，但同期对美国出口量却出现下滑，引发外界对北京是否完全履行协议精神的疑问。此外，中国承诺购买超过1200万吨美国大豆，并采取措施减少芬太尼出口。
稀土为何事关加密矿业
稀土元素是制造高性能永磁体的关键原料，广泛应用于电动汽车、风力涡轮机、导弹制导系统以及驱动加密货币矿机的先进半导体和GPU。2025年曾遭受出口限制的英伟达（Nvidia），其产品线同样依赖于稳定的稀土供应。一旦稀土供应收紧，ASIC矿机和GPU显卡的生产成本将直接攀升，进而挤压矿工的利润空间。
市场反应与分析师观点
协议延续被多位分析师形容为“看涨”因素。贸易战风险的降低有望压低加密矿机硬件价格，同时支撑更广泛的风险资产估值。部分社交平台交易员将协议延续与比特币等加密资产走强联系起来，认为中美缓和为矿业扩张创造了更友好的宏观环境。不过，对美稀土出口下降的数据提示仍需警惕执行层面的摩擦。
中期风险：2027年国防禁令倒计时
美国已计划于2027年1月生效的新采购法规，将全面禁止国防供应链使用中国来源稀土。这意味着即便协议有效，美国仍需在剩余时间内加速培育替代供应链。对于加密货币行业而言，中期核心问题在于：中国以外的稀土及永磁体产能能否足够快地上量，以避免2027年后硬件成本急剧上涨？利润率微薄的矿场很难承受GPU或ASIC价格突然飙升的冲击。
总体来看，当前稀土协议的确认暂时稳住了市场情绪，为加密矿业争取了调整窗口。但产业链参与者必须未雨绸缪，关注替代来源的产能爬坡进度，以应对潜在的供应断层。