随着美国与伊朗之间的军事冲突持续升级，全球市场正面临新的不确定性。华尔街巨头花旗集团（Citi）和摩根大通（JPMorgan）相继调整了对美联储利率政策的预期，认为通胀风险上升将迫使美联储推迟降息，甚至可能重启加息周期。这一转变对加密货币等风险资产可能产生深远影响。
花旗：降息推迟至9月
花旗集团在最新报告中表示，由于美伊战争对美国经济造成负面冲击，通胀压力显著增加，美联储首次降息的时间点将从6月推迟至9月。此前市场普遍预计美联储将在6月开启降息周期，但地缘政治风险引发的能源和商品价格飙升改变了这一预期。花旗经济学家指出，如果战争持续，降息可能进一步延后至2027年。
摩根大通：今年可能不降息，甚至加息
摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在年度股东信中发出严厉警告。他指出，伊朗战争导致的能源和大宗商品冲击可能使通胀变得“持久化”，从而推动利率高于预期。戴蒙强调：“市场已基本排除了美联储今年降息的可能性。” 他进一步解释，油价和商品价格的急剧上涨将使通胀在高位维持更长时间，最终可能迫使美联储加息以控制物价。
戴蒙的言论与美联储官员近期的鹰派表态一致。部分美联储委员已暗示，若通胀未能回落，必要时将恢复加息。CME的FedWatch工具显示，市场对4月维持利率不变的预期高达99.5%，而降息概率为零；加息概率为0.5%。展望6月，维持利率概率仍高达95.4%，降息概率仅4.1%，加息概率为0.5%。这组数据反映出交易员已几乎完全放弃年内降息的押注。
对加密货币市场的潜在影响
利率预期急剧转向对加密市场构成双重压力。一方面，高利率环境会打压风险资产估值，比特币等加密货币的流动性可能受到挤压；另一方面，地缘政治动荡虽短期推升避险需求，但若通胀失控导致美元走强，加密市场的资金流入可能放缓。此外，能源成本上升还会增加比特币挖矿的电力支出，对矿工盈利造成负面冲击。
不过，部分分析师认为，长期来看，美伊战争加剧的全球信用货币体系信任危机可能推动比特币作为“数字黄金”的采用。但短期内，市场将密切关注美联储动态以及中东局势的演变。
*本文不构成投资建议。