美国加密税收政策讨论再起波澜。美国众议员 Max Miller 与 Steven Horsford 日前发布了一份题为《Digital Asset Protection, Accountability, Regulation, Innovation, Taxation, and Yields Act》的讨论稿，简称《数字资产PARITY法案》（Digital Asset PARITY Act），拟对美国《1986年国内税收法典》中有关数字资产的税务处理进行系统性修订与澄清。
从披露内容看，这份法案草案的核心目标，是为长期存在争议的数字资产税务归类、收益确认与交易申报提供更明确的框架。值得注意的是，草案目前仍处于讨论稿阶段，尚未正式提交国会审议，其发布更多是为了征求立法者、行业利益相关方以及加密行业的反馈意见。
稳定币税务处理成为草案重点
此次讨论稿最受关注的内容之一，是对美元挂钩稳定币的税务安排。根据草案，如果稳定币的成本基础，也就是投资者买入价格，相对1美元的波动不超过1%或0.01美元，则相关持有或交易收益可不被视为应税资本利得。这一设计显然意在承认稳定币价格波动有限的现实，并减少日常支付场景中的税务摩擦。
同时，法案还提出，投资者在获取或转移受监管的美元稳定币时产生的交易费用，不得计入成本基础。这意味着，在税务计算上，相关费用不能像部分资产交易那样用来抵减应税收益，反映出立法方试图对稳定币建立一套更独立的税务口径。
更进一步，草案引入了一个针对稳定币的小额免税安排：若单笔稳定币交易金额低于200美元，则不触发纳税或报告义务。不过，法案也提到，年度累计免税上限目前尚未确定，后续仍有调整空间。这项安排若最终落地，可能会显著降低稳定币用于小额支付、转账和消费时的合规成本。
质押、借贷与被动验证收入按年度计入总收入
除交易环节外，草案还触及加密资产收益的确认方式。根据文本，通过借贷、质押，或通过“被动”验证者服务获得的收入，将被视为接收者每年的总收入组成部分，并按公平市场价值进行计算。此举意味着，相关收益不会因链上结构复杂而获得模糊空间，税务机关未来在征税口径上可能更强调年度确认与市场估值。
对于美国本土加密投资者、节点参与者以及提供收益型服务的平台而言，这部分规则尤其关键。它不仅关系到税负确认的时间点，也会影响报税流程、估值记录与合规系统建设成本。对于机构投资者来说，更清晰的规则有助于降低不确定性；但对于普通用户而言，计算负担和记录要求可能仍然不低。
比特币未获小额免税，引发行业分歧
尽管法案试图推动税务清晰化，但其对不同数字资产的区别化对待已在行业内引发争议。最明显的焦点在于：草案仅为稳定币提出200美元以下小额免税安排，却没有为比特币提供类似豁免。
加密倡议组织 Digital Chamber 首席执行官 Cody Carbone 对该讨论稿回应称，数字资产税务需要明确性，否则相关活动将难以真正回流美国本土。不过，比特币支持者则对草案方向表达不满，认为日常支付和小额使用中真正需要税务便利的，应当是比特币，而非中心化程度更高的稳定币。
The Bitcoin Bond Company 首席执行官 Pierre Rochard 就公开批评称，这一方向是错误的。在他看来，应该给予比特币小额免税待遇，因为比特币更具去中心化和无需许可属性；而稳定币并非真正意义上的“货币”，更像是法币的链上映射。这一观点也反映出当前美国加密行业内部的一条明显分界线：一方强调稳定币在支付和美元体系延伸中的现实作用，另一方则坚持比特币作为开放货币网络应获得更优先的政策支持。
市场影响：利好稳定币支付叙事，税改博弈仍将持续
从市场层面看，这份讨论稿释放出的首个信号是，美国立法者正在尝试将数字资产税收规则从模糊状态推向精细化、分类化管理。若稳定币小额免税安排最终被采纳，最直接的受益方向可能是稳定币支付、跨境转账以及链上消费场景，因为税务障碍一直是其大规模普及的重要阻力之一。
但另一方面，比特币未被纳入类似豁免，也可能加剧美国加密行业内部在政策诉求上的分化。对于长期倡导“加密支付日常化”的群体而言，如果只有稳定币获得交易便利，而比特币仍面临逐笔税务处理，那么市场发展可能更偏向以美元稳定币为核心的支付基础设施，而非原生加密货币支付体系。
更广泛来看，这份草案仍只是政策讨论的起点，并不意味着最终立法定案。考虑到年度免税上限尚未确定、比特币豁免问题悬而未决，以及质押和借贷收入的具体执行细则仍需推敲，接下来围绕美国加密税改的博弈预计还会持续。对于市场参与者来说，当前最重要的信息不是规则已经敲定，而是美国监管层正在加快建立数字资产税务框架，这将深刻影响交易、支付、收益产品及合规服务的未来发展路径。