VanEck分析师：比特币重现对冲属性，或与美债回购扩大有关

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 表示，比特币近期上涨，正在让这类资产重新体现其最初被赋予的对冲功能。

Sigel 认为，这轮行情的主要驱动因素是市场对美国财政政策的担忧，而不是加密立法取得进展。

将比特币走势与美债回购扩大联系起来

他把比特币近期表现与美国财政部扩大长期债券回购规模联系在一起。根据他的说法，单次回购规模已从 20 亿美元增至至少 40 亿美元。Sigel 认为，这一举措压低了收益率，也推动了更广泛的风险偏好反弹。

淡化 CLARITY Act 对本轮上涨的影响

对于正在国会推进的加密市场结构法案 CLARITY Act，Sigel 的态度相对保守。他指出，尽管 Coinbase CEO Brian Armstrong 对该法案通过表示乐观，但预测市场对其在今年成为法律的可能性定价很低，这也是他判断本轮上涨与法案进展无关的原因。

比特币一度升至 72,757 美元

在约 30 亿美元强制空头平仓的推动下，比特币一度攀升至 72,757 美元。

对冲属性过往表现并不稳定

不过，比特币作为对冲工具的历史表现并不一致。报道提到，在 2020 年新冠疫情引发的市场崩盘，以及 2022 年加息周期中，比特币与美国股市的相关性都出现上升，而不是下降。学术研究显示，在市场承压阶段，这种联动模式反而更常见。

Sigel 围绕美元贬值提出的论点，也让比特币作为法定货币体系替代品的早期叙事再次受到关注，只是这一次，讨论焦点转向了国债管理，而不是直接印钞。

上述内容由 Techub 援引 BeInCrypto 报道发布。