跨链去中心化交易所聚合器Velora近日完成一项关键治理转向。4月10日，该协议通过了名为PIP-77《治理演进与运营协同》的提案，正式决定逐步结束DAO架构，并将协议运营统一交由开发公司Laita Labs接管。Velora此前名为ParaSwap，此次调整也使其成为又一个在DeFi领域中重新审视“DAO与Labs双轨结构”的项目。
投票结果落地：DAO职能明显收缩
根据披露内容，该提案获得了65.8%投票支持，16.78%反对，另有17.41%选择弃权。随着提案通过，Velora DAO剩余约41.5万美元金库资金将转移至Laita Labs，用于结清未支付的基础设施成本。同时，DAO原有的20%协议费用分流机制被取消，质押计划也将退场，且退出锁定期被设为零，意味着质押用户可立即提取资产。
此外，Velora还将关闭此前试行的“未来治理市场”实验项目。该项目最初分配资金为5万美元，目前仍剩余约1.9万美元。这一系列动作表明，Velora正从一个拥有一定链下治理协调功能的DAO，转向由单一开发主体直接承担运营责任的模式。
VLR代币角色改变：从价值捕获转向纯治理
提案通过后，VLR代币的定位也发生重要变化。未来，VLR将主要作为治理型代币存在，Snapshot投票机制仅保留用于结构性决策，例如代币迁移、新链部署，或决定是否启用合约中设定的2%年化增发机制。而协议的日常运营、基础设施维护以及收入流，将全部由Laita Labs独立管理。
Laita Labs将这一变化描述为对“既有现实”的正式确认。团队指出，Velora的质押奖励与费用分流事实上已经停摆数月，社区治理参与度持续下滑，DAO更多只是扮演链下信号协调层，而真正维持协议运行的始终是开发团队本身。
社区意见分化，价值分配争议浮现
尽管提案最终通过，但社区内部并非没有反对声音。根据Snapshot本周在X平台披露的信息，委托代表、早期质押者VeloCryptor曾提出三项折中方案，包括将收入分成降至5%至10%、设立金库回购储备，或把DAO sunset与未来6至12个月收入持续低迷挂钩，以换取更平滑的过渡。
不过，Laita Labs拒绝了这些选项，理由是即便是部分收入分享，也会重新引入团队试图摆脱的治理复杂性。另一位社区成员12342批评称，这项提案让代币从“与协议成功存在明确经济绑定”的资产，变成了“没有直接价值捕获能力的纯治理代币”。但支持者citizen42则持相反观点，认为这不是“日落”，而更像一次“日出”，即以更高效率的组织方式推动协议继续发展。
Velora市场地位仍在，但竞争压力明显
从业务规模看，Velora并非边缘项目。根据DefiLlama数据，Velora目前在DEX聚合器赛道按30天交易量排名第八，规模约为20.6亿美元。不过，与赛道龙头Jupiter同期约112亿美元的交易量相比，Velora仍存在不小差距。这意味着，在行业竞争加剧、收入承压和治理参与度下降的背景下，项目方更倾向于压缩组织摩擦、提升执行效率。
市场影响：DeFi治理正在从理想化走向务实化
Velora的此次转型，不仅是单个协议的内部重组，更折射出DeFi治理范式正在变化。过去几年，DAO被视为加密项目去中心化治理的理想模型，但在实际运营中，社区投票效率低、责任归属不清、费用分配争议频发等问题逐步显现。对于需要持续开发、合规响应和基础设施投入的协议而言，完全依赖DAO往往难以维持长期竞争力。
类似裂痕近期也出现在多个知名DeFi项目中。Aave围绕费用分配问题的长期争论，已经演变为核心贡献者接连退出；Balancer则在3月公布重组方案，正式推进Balancer Labs OÜ收尾，并将活动整合到一个英属维京群岛实体之下，同时裁员并将年度运营预算削减34%；DAO治理平台Tally也在运营六年后关闭，管理层给出的原因之一是市场对DAO工具的需求下降。
从市场角度看，Velora此举短期内可能引发部分代币持有者对VLR价值支撑的重新评估，尤其是在收入分流取消后，代币的经济叙事将明显弱化。但另一方面，若Laita Labs能够借此提升执行效率、优化成本结构并恢复协议增长，市场也可能将其视为一次必要的治理去冗余。对整个DeFi行业而言，这类案例正在提醒市场：所谓去中心化，并不必然等于组织结构越复杂越好，如何在社区参与与执行效率之间找到平衡，正成为下一阶段协议治理的核心命题。