据最新消息，即将接替杰罗姆·鲍威尔出任美联储主席的凯文·沃什（Kevin Warsh）已于4月29日以13比11的票数通过参议院银行委员会投票，预计将在5月中旬获得参议院全体确认，并于5月15日鲍威尔任期届满后正式上任。沃什主持的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议将于6月16日至17日举行。然而，尽管沃什曾公开表态倾向于降息，但期货市场和预测平台的数据均显示，届时维持利率不变的概率超过93%。
沃什过关，鲍威尔退居二线
鲍威尔于4月29日主持了其任内最后一次FOMC会议，会议决定将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间。鲍威尔在主席任期结束后仍可保留美联储理事会席位至2028年，这是自1948年以来的首次。不过市场参与者仍在关注他是否会留任并与沃什共事，这可能影响6月的利率决策。沃什被普遍视为美国总统特朗普的优先候选人，他此前已释放所谓“制度变革”信号，强调人工智能驱动的生产率提升可作为通胀缓冲，并倾向于降息。
市场定价：6月降息概率极低
尽管沃什的立场偏鸽，但当前经济数据仍制约着降息空间。美国3月CPI同比为3.3%，劳动力市场依然稳健，这使得美联储保持数据依赖的立场。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，6月17日会议维持利率不变的概率为93.3%，降息25个基点的概率仅为6.7%，加息概率为0%。这一共识在过去一个月内仅出现小幅变化——一个月前降息概率为4.0%，现上升至6.7%。
预测市场Polymarket上关于6月美联储决议的合约交易量已达约1648万美元。截至5月3日，“维持不变”结果的价格为96美分，对应96%的概率；降息25个基点概率为3.6%；加息25个基点概率为1.1%；更大幅度的变动概率均不足1%。Polymarket参与者指出，3.3%的CPI和稳定的劳动力市场是维持利率共识的主要驱动力。
Kalshi数据验证共识
另一预测平台Kalshi上，“美联储维持利率”合约价格为95美分，对应95%的概率。降息25个基点概率为6%，大于25个基点的降息概率为2%。跟踪联邦基金利率是否高于3.25%的独立合约置信度高达98%。该市场总交易量已达346万1005美元。价格历史显示，1月至3月间“维持”与“降息”的赔率曾频繁交织，但自4月以来，维持利率的预期呈稳步上升趋势。Kalshi市场将于6月17日东部时间下午1点59分关闭，恰好在官方声明发布之前。届时沃什将主持他的首次政策会议并交付作为主席的首个利率决定。
综合来看，虽然沃什本人倾向于降息，但高企的通胀数据和稳固的就业市场使其在短期内难以推动政策转向。交易员普遍押注6月将继续按兵不动，而沃什能否在后续会议中兑现其“制度变革”承诺，仍需观察后续经济数据是否给予支持。