美国威斯康星州已对 Coinbase、Polymarket、Kalshi、Robinhood 和 Crypto.com 提起诉讼，指控这些平台提供的预测市场产品违反该州赌博法。州方在诉状中称，所谓“事件合约”本质上就是对体育赛事结果下注，而威斯康星州境内此��活动除部落赌场外属于非法。
州检方称“事件合约”实为体育博彩
根据诉状内容，威斯康星州认为，这些平台向用户提供的产品与体育博彩高度相似。州总检察长 Josh Kaul 指出，把相关产品包装成“事件合约”，并不会改变其实际性质。州方的核心说法是，这些平台仍在协助开展非法体育博彩。
威斯康星州请求法院下令，阻止上述公司继续向州内用户提供此类服务，并要求将相关业务认定为该州的公共妨害。案件已提交至 Dane County，诉求包括禁止这些平台向州内用户提供与体育相关的合约。
州方列出三项依据
在这起案件中，州政府并不接受平台“金融交易工具”的定性。诉状列出的依据包括三点：用户实际上是在押注结果；平台会收取与博彩系统相似的费用；相关营销方式也常呈现出赌博活动特征。州方据此主张，这些合约在本地法律框架下应被视作传统赌注。
这一争议的焦点很直接：这些产品到底是基于现实事件结果交易的金融合约，还是���着金融外衣的博彩业务。州方选择从州赌博法切入，直接挑战预测市场平台当前的业务模式。
平台援引联邦监管抗辩
被点名的平台否认相关指控。它们的说法是，用户并非在赌博，而是在交易现实结果对应的合约，形式更接近金融市场产品。像 Robinhood 和 Kalshi 这样的公司强调，其服务处于美国商品期货交易委员会 （CFTC） 的联邦监管框架之下。
其中，Kalshi称，其合约是合法的金融工具，在受监管的交易所内交易，不属于赌博产品。这让案件形成了明显的州与联邦监管冲突：一方将其视为非法博彩，另一方则主张其属于受监管的金融合约。
预测市场面临跨州法律压力
威斯康星州并不是首个对预测市场提出类似质疑的地区。素材显示，内华达州和纽约州 也曾表达相近担忧，认为此类合约与赌博没有实质区别。眼下，这类平台面对的已不只是单一案件，而是更广泛的州级法律审视。
如果威斯���星州胜诉，相关平台可能需要在多个州调整或限制服务；若平台胜诉，预测市场在美国的扩张空间可能会更大。至少在目前，这场诉讼把“事件合约”究竟属于交易还是博彩的问题，再次摆到监管与市场面前。