评级机构 Weiss Ratings 日前发布报告称，以加密资产支持住房按揭贷款“存在风险”。Weiss 编辑 Jon D. Markman 表示，用加密货币为房贷提供抵押是一种“有意思的策略”，但在当前市场环境下，投资者应保持审慎态度。
将加密资产引入房贷，Weiss发出警示
Markman 在报告中指出，允许借款人以数字资产作为抵押来获得住房贷款，可能会在现阶段为放贷机构带来额外风险。他以总部位于佛罗里达的数字银行 Milo 为例，称该公司正允许按揭投资者使用加密货币作为抵押品。依其判断，这一趋势与 2007年至2008年间高风险房贷扩张 所体现出的风险特征存在相似之处。
他进一步回顾称，当年将高风险住房贷款打包并出售给资产管理机构，最终成为 2009年大衰退 的诱因之一。在房价持续上涨阶段，购房者尚可通过再融资维持偿付，债券持有人也能继续获益；但当房价快速下跌后，大量信用评分较低的借款人出现违约，风险随之集中暴露。
加息环境下，房价与抵押品波动成双重压力
报告同时提到，随着美联储推进加息，按揭贷款月供成本通常会明显上升。Markman 认为，利率走高经过一段时间后，可能对当前房价形成下行压力，这也是他认为相关业务模式“充满警示信号”的原因之一。
除 Milo 外，市场上也有其他公司尝试推进类似产品。报道提到，Abra 近期已与 Propy 合作，提供加密抵押房贷服务。这意味着，以数字资产作为房地产融资抵押物的尝试正在从个别案例走向更广泛探索。
并非否定加密资产，而是否定其用于住房金融的适配性
值得注意的是，Weiss 并未完全否定加密资产的投资价值。报告指出，尽管今年以来不少分析师和经济学家都认为加密货币与股票市场相关性增强，且金融股表现疲弱，但这并不意味着所有加密风险都不可接受。Markman 的核心观点在于，加密资产风险并非“100%负面”，只是并不适合直接嫁接到住房按揭这一对稳定性要求极高的金融场景中。
整体来看，Weiss 的报告释放出明确信号：在利率上行、房地产市场可能降温、加密资产价格波动较大的背景下，加密抵押房贷虽然具有创新性，但其风险传导路径与潜在违约压力，仍值得市场参与者高度警惕。