AI 服务器厂商纬颖（6669）日前进行高额配股除权，每股配发约 19.83 元股票股利，换算下来接近「买 1 张送近 2 张」。除权前一日 9 月 1 日，纬颖股价攻上涨停，来到 7,800 元，刷新历史新高。
不过，市场期待的填权行情并未出现。纬颖在 9 月 2 日以 2,615 元开盘除权后，股价连续两日下跌，陷入贴权。第三日股价回升 3.64% 至 2,565 元，但仍低于除权价。
每千股配发 1,982.79 股，畸零股处理引发争议
这次争议集中在除权后产生的畸零股。由于每千股配发约 1,983 股，准确数值为每股配发约 1.98279 股，持股较少的零股投资人除权后会出现无法凑成整股的小数点碎股。
按照现行作业规范，如果股东未在停止过户日起 5 日内自行找人拼凑成 1 股，剩余畸零股将由公司依《公司法》规定，按股票面额每股 10 元折发现金，并授权董事长洽特定人按面额认购。
这套实施多年的规则，放在股价处于 2,000 多元区间的纬颖身上，迅速引发散户反弹。有股民在 Facebook 社团表示「根本在割散户韭菜」，也有人喊话要成立「纬颖自救会」。
部分投资人认为，市场价值达到数千元的资产，只因无法凑齐整数股，就被公司以每股 10 元象征性处理，再由特定人按面额认购，等同让小股东承受制度性损失，并让特定对象以低价取得股份。
除权后走势转弱，第三日仍未回到除权价
除了畸零股争议，纬颖除权后的盘面表现也让抢进除权的投资人承压。
纬颖在 9 月 1 日除权前已因 AI 服务器成长预期与高配股题材，股价先行走高至 7,800 元。除权首日早盘，股价一度冲上 2,875 元涨停，但随后出现大量获利了结卖压，股价爆量翻黑，隔日继续下探。到第三日，股价虽反弹至 2,565 元，仍未收复 2,615 元除权价。
这次除权每千股配发 1,982.79 股股票股利，但文章指出，这本质上仍是权值调整。随着股本快速膨胀，未来每股盈余（EPS）将被稀释，市场也需要以除权后的 EPS 重新计算本益比。在获利成长尚未跟上股本扩张速度前，市场对追价态度偏谨慎。
陈重铭：除权后旧股先卖，后续还可能有第二波卖压
对于除权后的卖压来源，「不败教主」陈重铭分析，纬颖除权前股价已被高配股题材推升到 7,800 元高点。除权完成后，虽然股东尚未收到增资新股，但已经确定取得配股权利，手上的旧股可以随时卖出。
他表示：「除权后你的 1 张变成 2.983 张，会不会手痒先卖个 1 张？反正后面还可以拿到 1.983 张！」在这种心态下，原本舍不得卖出的股东，除权后更可能先卖出手中旧股，形成第一波获利了结卖压。
陈重铭还提到，等到一个月后新股正式拨入集保账户，市场可能还会面对第二波来自新股入账后的实质卖压。
谈到后续操作，他表示：「纬颖公司的业绩还是不错，只是本益比偏高，我还是买妈妈纬创（3231）吧⋯⋯。」他建议一般投资人不必在高本益比震荡中冒险追价，可以通过母公司纬创布局，兼顾 AI 题材与评价安全边际。