凯文·沃什（Kevin Warsh）于4月29日以13比11的党派投票通过了参议院银行委员会的提名，预计将在2026年6月16日至17日主持他作为美联储主席的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议。然而，尽管市场关注这位新主席可能带来的“制度变革”，期货和预测市场仍将6月维持利率的概率定价在93%以上。
鲍威尔最后一舞，沃什接棒
杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在沃什通过投票的同一天主持了他作为主席的最后一次FOMC会议。他的主席任期将于2026年5月15日届满。委员会在党派投票中批准了沃什的提名，将其提交给参议院全体投票，预计在5月初进行。鲍威尔卸任主席后，仍可选择继续担任美联储理事会成员至2028年。他是否与沃什共事，成为预测市场参与者关注的潜在影响6月利率决策的因素之一。
市场一致押注：6月不降息
芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，6月17日会议维持利率不变的概率为93.3%。期货交易员认为降息25个基点至325-350基点的概率仅为6.7%，加息概率为0.0%。一个月前降息概率为4.0%，但共识依然坚定支持暂停。
在预测市场Polymarket上，截至2026年5月3日，“美联储6月决议”事件已产生约1,648万美元的交易量。“不改变”结果概率为96%，定价96美分；降息25基点概率为3.6%，加息25基点概率为1.1%，更大变动均低于1%。参与者指出，2026年3月CPI读数为3.3%以及稳定的劳动力市场是维持共识的主要驱动因素。
Kalshi平台上的“美联储维持利率”合约定价为95美分，反映95%的不变概率，降息25基点概率6%，超过25基点的降息概率仅2%。一个跟踪联邦基金利率是否高于3.25%的独立合约置信度高达98%。该市场的总投注量已达到3,461,005美元。价格走势显示1月至3月期间“维持”与“降息”概率频繁交叉，自4月以来维持预期稳步上升。
沃什的“制度变革”与通胀制约
沃什曾表示倾向于实施所谓“制度变革”策略，认为人工智能驱动的生产力提升可缓冲通胀，并在公开言论中偏向降息。但通胀率仍高于3%，地缘政治紧张推高能源价格，使得在11名投票成员中建立共识成为他上任后的首个真正考验。尽管沃什是美国总统特朗普的首选候选人，但市场并不认为他会立即改变方向。Kalshi市场将于6月17日美东时间下午1:59关闭，届时沃什将主持他的首次政策会议并发布首个利率决策。交易员们已在这两个平台上押注，无论他是打破当前350-375基点范围，还是延续鲍威尔的路线。