世界贸易组织（WTO）周一在日内瓦发布《稳定币与全球贸易》研究报告，指出稳定币在国际贸易结算中的渗透率目前仅 3%。报告认为，拖慢采用速度的关键因素不是技术瓶颈，而是各国监管框架严重碎片化。
WTO：问题不在技术，在监管框架缺位
WTO 服务与投资司司长 Juan Marchetti 在报告发布演讲中说：「瓶颈不在技术，而在法规，在缺乏监管框架的建立。」
根据 WTO 援引的金融稳定委员会（FSB 2025 年 10 月报告）调查结果，FSB 共调查 28 个管辖区，其中只有 11 个，也就是 39%，已经完成稳定币监管框架。这意味着 61% 的受调查国家和地区仍未完成立法，跨境稳定币结算缺少明确性。
报告同时提到，尽管监管进展不足，稳定币在跨境支付中的使用量已在 2020 年至 2024 年中期增长 35 倍，显示需求侧已经出现，法规模块却没有同步跟上。
报告列出跨境贸易中的五个痛点
WTO 在报告中列出稳定币可能缓解的五类跨境贸易问题：
- 高成本：传统跨境电汇往往需要经过多家代理银行，手续费占比可达 5% 至 8%。
- 速度慢：SWIFT 系统清算通常需要 2 至 5 个工作日。
- 触达不足：新兴市场的中小企业难以获得跨境银行服务。
- 透明度不足：资金在转账链路中可能数天无法追踪，汇款方与收款方都难以掌握状态。
- 外汇限制：部分国家严格的汇率管制，迫使企业转向非正式渠道。
发展中经济体受益空间最大，但监管落差也最明显
报告特别指出，发展中经济体最能从稳定币获益的场景之一，是汇款（remittance）。全球海外劳工每年通过传统渠道汇回母国的资金超过 6,000 亿美元，平均手续费为 5% 至 7%。
Marchetti 表示：「稳定币对贸易的贡献，将取决于监管趋同（regulatory convergence）、系统互操作性以及周边金融基础设施，特别是在最该受惠的开发中经济体。」
报告所呈现的矛盾在于，最需要通过稳定币降低汇款成本的国家，往往也是监管进度最慢的国家。按照 WTO 的说法，如果这些国家的立法继续落后，稳定币重塑跨境支付的设想仍难真正落地。
支付机构同步推进稳定币布局
在 WTO 发布报告的同一时期，支付机构也在推进稳定币相关业务测试与扩展。
- Mastercard：8 月与稳定币协调网络 Borderless 合作，测试跨境稳定币转账的身份认证机制；6 月宣布扩大结算能力至日内、周末与假日结算，并加入稳定币结算选项。
- Western Union：8 月与稳定币基础设施商 Rain 合作推出数字钱包与 Visa 品牌卡，允许用户在 37 个市场持有并消费美元支持的稳定币，目标在年底前扩展至 60 多个市场。
这些进展与 WTO 报告的核心判断一致：产业端的准备正在推进，监管边界仍是决定稳定币能否扩大跨境支付应用的关键变量。