香港3月发放首批法币稳定币牌照，2026年拟立法监管VA交易商与托管

香港准备在3月发放首批法币稳定币发行人牌照，同时计划2026年推出针对虚拟资产交易商和托管商的立法监管。这套组合拳的目标，是让香港成为代币化金融和合规稳定币发行的枢纽。

稳定币牌照先行，仅限小范围试水

香港金管局（HKMA）将在3月发放首批法币稳定币发行人牌照。根据监管说明，这套已有框架会允许持牌发行人在合规、风险可控的前提下探索应用场景。首批获批者将控制在一个小范围里，不会大规模铺开。

2026年立法覆盖交易商与托管商

证监会（SFC）和财库局（FSTB）计划在2026年完成针对虚拟资产交易商和托管商的立法。新的监管标准将向证券经纪商和持牌托管商看齐。证监会同时表示，正着力提升流动性，并允许专业投资者参与杠��融资、衍生品等更多产品类别。此外，证监会将推出加速器计划以推动创新。

代币化是香港当局的另一个优先事项。监管指引将允许债券登记册上链，代币化债券的发行可采用电子签名。

批发CBDC试点持续推进

金管局继续推进EnsembleTX平台试点项目。这个批发型央行数字货币系统，目标是实现代币化存款和跨境数字资产的7×24小时实值结算。

税务合规对标全球标准

香港还在税务层面加码。未来两年内将修订《税务条例》，以对接经合组织（OECD）的加密资产报告框架和更新后的共同申报准则。税务透明度的提升，将让香港的加密监管与全球标准更一致。

整套监管设计，是为了强化香港的规则框架、推动市场流动性，并确立区域代币化金融中心的地位。从3月的稳定币牌照到2026年的交易商与托管立法，节奏清晰，逐步收紧。