香港下月首发稳定币牌照，2026预算案铺开数字资产监管新局

香港将于下月发放首批稳定币发行人牌照。财政司司长陈茂波在2026-2027年度预算案演说中确认了这一时间表，称监管机构已为稳定币发行人建立发牌制度，首批面向法币挂钩稳定币的审批预计在3月落地。陈茂波表示，监管机构将协助持牌发行人探索实际用例，但强调必须严格遵守合规要求并配备强有力的风险控制措施。这意味着香港正从政策设计阶段转向主动实施阶段。

监管覆盖范围扩大至交易商和托管服务商

除稳定币外，港府今年还计划拓宽监管范围。当局将提交一项涵盖数字资产交易商和托管服务商的法案。数字资产交易被定义为以业务形式受规管地买卖虚拟资产，这一口径将覆盖市内运作的场外交易活动。拟议立法将把监督扩展至交易平台��稳定币发行人之外，旨在为托管和经纪服务构建更清晰的框架。陈茂波指出，随着更多参与者进入该领域，新措施将强化市场结构。

流动性改善与代币化加速推进

流动性成为香港加密议程的核心。陈茂波表示，香港证监会将采取进一步措施改善市场深度，并扩大面向专业投资者的产品范围。证监会还将设立加速器以推动市场创新。本月早些时候，证监会中介机构部执行董事叶志衡表示，2026年监管机构将优先关注市场质量，强调通过负责任的产品扩张来加强价格发现并建立投资者信心。

与此同时，代币化仍是战略重点。陈茂波宣布，当局将明确债券持有人名册可保存在区块链上。港府还将探索在代币化债券发行中使用电子签名。香港金管局将继续升级其EnsembleTX平台，该系统支持代币化存款和数字资产的持续结算。此外，未来两年内将修订《税务条例》，使香港符合经合组织加密资产报告框架及更新的全球报告标准。

香港此次在预算案中同时推进稳定币许可、交易商托管立法、流动性提升和代币化基础设施，显示出在结构化数字资产框架内协调扩张监管、深化市场与推动创新的意图。