香港证监会发布多项虚拟资产新指引，放开持牌虚拟资产经纪的保证金融资服务，首次为持牌交易平台的永续合约建立高层次监管框架，并准许持牌虚拟资产交易平台的关联公司在平台内担任做市商。新安排由香港证监会于 2 月 11 日��布。
保证金融资先覆盖 BTC 与 ETH 抵押品
根据披露，获准提供虚拟资产交易服务的持牌经纪，现可向其证券保证金客户提供虚拟资产融资服务。前提是客户具备稳健的信贷状况，并提供足够抵押品。抵押品范围可包括证券及虚拟资产，初期合资格的虚拟资产抵押品仅限于BTC 和 ETH。
香港证监会要求相关机构建立稳健的投资者保护措施。监管方称，这项安排意在让具备相应信贷条件和抵押能力的保证金客户更积极参与虚拟资产交易，同时把风险控制在既定框架内，并改善香港市场流动性。
永续合约纳入监管，但只向专业投资者开放
这是香港证监会首次就持牌虚拟资产交易平台的永续合约制定框架。永续合约属于杠杆产品，在全球加密市场交易量占比较高，但此前未出现在香港受监管的相关市场中。
现阶段，这类产品仅限专业投资者参与，散户暂不开放。初期可覆盖的合约也只限于比特币和以太坊相关产品。香港证监会��时要求平台提高产品设计透明度，做好风险披露，并建立稳健的运营监控能力，尤其要具备应对剧烈波动与清算事件的系统能力。
监管方表示，开放永续合约的目的在于协助投资者执行风险管理策略，并提升相关资产现货市场流动性，不是鼓励投机交易。
持牌平台关联公司可做市，须隔离利益冲突
在交易机制方面，香港证监会准许持牌虚拟资产交易平台的关联公司在自家平台担任做市商，为市场增加新的流动性渠道。不过，这项放开附带明确约束：做市部门需保持独立运作，平台必须建立完善内部控制机制，相关交易行为也要接受持续监控。
这些要求指向同一个重点，即在引入流动性的同时压低潜在利益冲突风险。对平台来说，做市安排可以扩充盘口深度；对监管来说，核心仍是控制关联交易带来的风险暴露。
香港证监会称将按部就班推进
香港证监会中介机构部执行董事叶志衡表示，证监会正根据 ASPIRe 路线图采取按部就班的发展方针，这对香港数字资产市场的规模化发展很重要。这些针对性措施旨在增强市场流动性，也体现出证监会以可持续和协作方式发展香港数字资产市场的承诺。
香港证监会行政总裁梁凤仪也在 CoinDesk Consensus Hong Kong 2026 大会上公开宣布上述措施，并表示香港正致力于打造完整的虚拟资产生态系统。报道提到，稳定币相关牌照预计将于今年 3 月发放。香港证监会还称，将持续监察有关措施的落实情况，并与业界保持沟通。