新泽西州周三请求美国最高法院裁定，当体育投注通过联邦注册交易所提供时，各州是否仍可对本州境内的相关活动实施监管。
新泽西州总检察长 Jennifer Davenport 与州博彩执法局代理局长 Mary Jo Flaherty 已提交一份长达 332 页的调卷令申请。这是首个就 Kalshi 体育合约合法性问题提交至美国最高法院大法官面前的申请。
争议焦点指向联邦法是否排除州监管
申请提出的核心问题是：2010 年《多德-弗兰克法案》是否已排除各州对其辖区内体育投注的监管权，前提是这些投注在获得美国商品期货交易委员会（CFTC）注册的市场上交易。
Davenport 在一份声明中表示：「Congress did not silently make the sports-betting industry immune from state law,」并称，各州长期以来一直制定博彩规则，以处理强迫性投注、未成年人参与以及比赛内幕交易等问题。
Kalshi 采取自我认证路径
Kalshi 对其体育合约采取了向 CFTC 自我认证的方式，即通知该机构这些产品符合联邦法律，而不是预先寻求批准。
这一争议的结果，将决定体育投注究竟是一个覆盖 50 个州、需要分别取得牌照的业务，还是一个单一的联邦衍生品业务。
如果 Kalshi 胜诉，一项 CFTC 注册就可能压过各州博彩法规，从而大幅降低其在全美分发相关产品的成本。若新泽西州胜诉，Kalshi 及其竞争对手若想接受某州的投注，则需重新纳入当地的牌照、税务和合规体系。
至少 20 个州已卷入诉讼
相关诉讼已经扩散至至少 20 个州，数十起案件仍在审理中，且已有若干州博彩法律目前被联邦法院暂停执行。
两家联邦上诉法院目前已对同一问题作出不同回答。第三巡回法院在 4 月以 2 比 1 裁定，Kalshi 的产品属于《商品交易法》调整范围，因此该法排除了新泽西州博彩法律的适用。
而在上周五，第九巡回法院则认为，《商品交易法》很可能并未排除内华达州相关规定的适用，并拒绝向 Kalshi 和 Crypto.com 提供针对内华达州博彩管制委员会的禁令救济。就在数月前，一名内华达州法官刚刚延长了一项禁令。
CFTC 也已起诉多个州
与此同时，CFTC 已就事件合约限制问题起诉至少 9 个州。该机构还命令 Kalshi 不要遵守密歇根州法院提出的要求，后者曾要求撤销已经执行的交易。