比特币和以太坊ETF还在失血，XRP ETF却成了资金避风港。
SoSoValue数据显示，美国现货XRP ETF在5月29日单日净流入1188万美元，延续一周正向流入势头。同一天，现货比特币ETF录得1.2531亿美元净流出，连续第10个交易日赎回；以太坊ETF也流出1791万美元，前一天该数字为1.2135亿美元。
从5月20日到29日，XRP ETF整体净流入约3500万美元，而比特币ETF同期净流出约17亿美元，以太坊ETF则流出3.09亿美元。这种分化在加密ETF市场里相当罕见。
Bitwise XRP ETF领跑，总资产逼近11.2亿美元
5月29日，Bitwise的XRP ETF以736万美元净流入领跑，Canary的XRPC和Franklin的XRPZ分别吸金238万和214万美元。美国XRP ETF类别总净资产约11.2亿美元，相当于XRP市值的1.37%；累计净流入已达14.2亿美元。相比之下，比特币ETF总净资产超过940亿美元，规模悬殊。
比特币和以太坊产品经过数月价格波动后，机构兴趣明显降温。XRP产品却还在持续加码，反映出投资者对其独特政策叙事和产品前景的押注。
Ripple SPAC treasury计划悬而未决
资金流向的另一个背景是XRP treasury通道的潜在扩张。2025年10月，彭博社报道Ripple Labs主导一项SPAC融资，目标至少10亿美元，用于建立新的数字资产treasury工具，Ripple本身也将投入部分自持XRP。CoinDesk已联系Ripple确认该计划是否推进、改变或搁置，尚未得到回应。
如果成行，这将成为已知最大的XRP treasury通道之一。2025年，数字资产treasury公司在加密股票市场崛起，上市公司通过SPAC、反向并购和股权发行来囤积代币。价格上行时，投资者愿意为资产负债表敞口支付溢价，这一模式的赚钱效应吸引了大量资本。
眼下，XRP ETF的持续流入是否与treasury计划预期有关，尚无法确认。市场正密切关注美国市场结构立法进展、XRP ETF的机构采纳节奏，���及比特币和以太坊ETF赎回潮何时止步。