XRP近期走势疲软，尽管Ripple Labs在传统金融领域不断扩张，但原生代币XRP和其底层网络XRPL却显现出严重的基本面背离。数据显示，XRPL网络在2025年7月仅产生3.4万美元的手续费，对于一个市值超过800亿美元的项目而言几乎可以忽略不计。更糟糕的是，第一季度网络手续费为7.5万美元，较上一季度的12.8万美元大幅下滑。
链上生态萎缩：交易量与活跃用户双降
XRPL的DeFi生态表现同样惨淡。其去中心化交易所（DEX）第一季度交易量为4.53亿美元，低于上一季度的5.62亿美元；全网总锁仓量（TVL）仅为4800万美元，远低于Solana、Monad等对手。稳定币方面，Ripple USD（RLUSD）虽有14亿美元资产，但其中仅3.81亿美元留在XRPL链上，大部分活跃交易发生在以太坊网络。
链上直接支付数据更令人担忧：XRPL日均支付交易量已降至212,856笔，数月前还在百万级别；活跃用户数持续萎缩至16.8万。资产燃烧率跌至每日仅400枚XRP（价值不足600美元），进一步印证网络活动的枯竭。
市场影响：Ripple估值与代币价格脱钩
与链上数据形成鲜明对比的是，Ripple Labs近期获得了美国银行临时牌照，并完成对Hidden Road和GTreasury的收购，估值从去年的400亿美元升至500亿美元。然而这种基本面增长并未传导至XRP价格——代币自今年高点已回落超40%。分析人士指出，这种脱钩现象反映出市场对XRP代币实用性的质疑：当大部分机构合作聚焦于企业级结算和托管服务时，散户投资者却未能看到XRP链上需求的实质性提升。
更广泛的加密市场环境中，以太坊和Solana每周处理数十亿美元交易，Hyperliquid日均处理数十亿美元，而XRPL的DEX交易量与之相去甚远。这种链上疲软若持续，可能进一步削弱投资者对XRP长期持有的信心。
技术面分析：看跌三角旗与死亡交叉
周线图显示，XRP已跌破61.8%斐波那契回撤位，确认空头主导。目前正在形成看跌三角旗形态——由一根垂直下跌的旗杆和随后向下的对称三角形构成，通常意味着持续下跌。同时，50周与100周移动均线即将形成死亡交叉，进一步强化下行信号。
若近期支撑位1.75美元被有效击穿，XRP大概率将下探1美元整数关口。一旦1美元失守，下方或将打开更大跌幅空间。短期反弹阻力位在2.20美元附近，只有站稳该位置才能缓解看空压力。