XRP靠近1.20 美元时，期货市场的分歧正集中出现在Binance与Bybit。CryptoQuant给出的衍生品数据显示，Bybit交易员在价格走弱过程中持续降杠杆，而Binance一侧却仍在增加仓位，这让1.20美元一线成为观察XRP下一��走势的关键区域。
Bybit未平仓合约两周减少6700万美元
数据显示，XRP回落至1.20美元附近后，衍生品市场出现了一轮杠杆重置，但这次调整并不是全平台同步发生。Bybit的变化最明显。该平台XRP未平仓合约从5月21日约2.83亿美元降至6月3日约2.16亿美元，两周内减少6700万美元，降幅接近24%。
不只总量下滑，连续几项指标也指向Bybit交易员在主动收缩风险。链上数据显示，Bybit在6月2日的7日未平仓合约变化约为-6100万美元，到6月3日约为-5600万美元。当时XRP仍在1.20美元附近交易。
同期，未平仓合约增量连续三个交易时段录得负值，区间大致在-1300万美元至-2300万美元之间。这说明市场并非只经历了一次集中清算，更多像是交易员在多个时段内持续平仓、削减杠杆。
Binance逆势增加约2000��美元敞口
与Bybit的降杠杆动作相反，Binance交易员对同一轮价格回落作出了不同选择。数据显示，Binance在6月2日的XRP未平仓合约增加了约2000万美元。在价格仍显疲弱的情况下，这意味着一部分参与者没有撤退，反而维持原有持仓或继续开新仓。
这也是当前市场最值得关注的地方：同样面对XRP下探1.20美元，一边在撤风险，另一边却在增加暴露。OKX、BitMEX、Kraken和Bitfinex等其他主要交易所的变化相对有限，眼下这轮分化主要由Binance和Bybit主导。
1.20美元成为观察情绪变化的核心价位
未平仓合约一直是期货市场最常用的指标之一，因为它能反映交易员的参与强度以及杠杆资金规模。通常情况下，价格下跌且未平仓合约同步回落，往往被解读为杠杆资金离场，而不是新增空头大举进入。
这次XRP的数据更复杂。降杠杆主要集中在Bybit，但Binance仍在吸引新增敞口。也正因为如此，1.20 美元的重要性被放大：如果这一带持续出现买盘，市场可能会把这轮��落视为一次杠杆出清；若价格继续走弱，其他交易所也可能出现更广泛的减仓，市场情绪承受的压力也会随之上升。