XRP Ledger（XRPL）标准库出现一项名为“AMM Swappable Curves”的修正案草案，目标是扩展现有自动化做市商（AMM）机制，引入恒定乘积、集中流动性和 StableSwap三种可插拔曲线类型。如果后续投票通过，XRPL流动性提供者将能在建池时选择资产定价方式，补齐这条链在DeFi资本效率上的一个明显缺口。
草案拟把AMM从单一模型扩展为多曲线结构
这份提案于周二提交至XRPL标准仓库，由XRPL核心开发者 Denis Angell 和 Roman Thpt 起草。目前文件仍处于草案状态，距离正式启用还需要经过单独的修正案投票流程，能否落地尚不确定。
按照提案设计，XRPL现有AMM将支持三类曲线。第四类名为Smart AMM的完全可编程曲线被留给后续规范处理。AMM本质上是一种去中心化交易机制，交易并不是在买卖双方之间直接撮合，而是对着资金池内已存入的代币完成兑换。
集中流动性和StableSwap直指现有资金利用率问题
XRPL当前的做法，是把流动性均匀铺在所有可能价格区间。这种结构适合波动较大的交易对，但放到稳定币对或高相关资产上，会出现资本占用高、可用深度不足的问题。提案希望通过多曲线选择，把不同资产类型匹配到更合适的池子结构中。
其中，集中流动性允许流动性��供者把资金集中部署在更窄的价格区间，也就是大多数成交真正发生的位置。这样一来，在相同存入金额下，池子能形成更高的有效深度。StableSwap则面向接近 1:1 交易的资产，比如锚定美元的稳定币，或同一资产的封装版本。
XRPL链上已积累超30亿美元代币化现实资产
提案提出的背景，是XRPL近来在机构代币化资产方向持续推进。报道提到，当前链上已有超过 30 亿美元的代币化现实世界资产（RWA）。其中包括 Ripple 与 JPMorgan 本月早些时候的一次试点，完成一笔代币化美国国债赎回，处理时间不足 5 秒。
不过，仅把机构资金搬到链上并不够。若要让这些资产产生收益、作为抵押借贷，或与其他代币化资产高效交易，还需要适配场景的DeFi基础设施。提案援引的数据称，当前主要DeFi生态中，约60%的AMM交易量已经通过某种形式的集中流动性机制完成，而XRPL自2024 年推出AMM以来，一直缺少这一能力。
旧资金池不迁移，新池建池时锁定曲线类型
这次修正案没有触碰现有资金池。提案写明，在新曲线激活前创建的池子将继续停留在恒定乘积模型下，不需要迁移。新建池子则在创建时从可用曲线菜单中作出选择，且曲线类型会在池子整个生命周期内保持锁定。
截至周二美国上午时段，XRP报 1.34 美元。这项AMM升级能否赶上XRPL当前的机构叙事节奏，仍取决于后续修正案流程；该流程可能持续数月，也没有必然通过的保证。