硅谷创业加速器 Y Combinator（YC）在 2026 年 10 月发布的加密产业创业方向报告中表示，过去一年，加密应用的主导力量首次从消费者转向机构，链上增长动能也从投机叙事切换到更具体的金融需求，包括石油价格风险对冲和企业跨境资金转移。
YC 在报告中写道，区块链和稳定币正被企业当作金融工具使用，而不再只是围绕炒币展开的叙事载体。报告提到，企业需要更便宜、更快地完成跨国资金调拨，也需要处理大宗商品价格波动带来的风险，这类需求正在推动链上应用增长。
机构需求取代投机叙事
按照 YC 的判断，过去一年链上应用的增长，核心场景已经从散户投机转向机构使用。报告将这种变化概括为，加密行业的主线不再是面向消费者的投机交易，而是服务真实金融活动。
YC 也把这一判断与其近年在创业邀请中反复强调的稳定币金融方向联系起来。无论是跨境支付、新兴市场美元账户，还是企业财资管理，稳定币在 YC 的表述中都被视为能够直接解决现实问题的基础设施。
代币化范围继续扩大
报告预计，除了稳定币之外，股票、债务、商品和房屋产权等资产也会继续上链。YC 认为，重点不只是把传统资产映射到区块链上，而是让原本流动性较差的权益具备可拆分、可转移和可程序化结算的特征。
YC 还点名了两类新型资产：初创企业股权，以及价值低于 1 万美元的小额证券。报告称，这些资产也可能通过区块链发行。一旦相关资产完成上链，围绕它们的交易、借贷和衍生品服务也会随之出现，形成新的资本市场入口。
未来六个月关注六条赛道
展望未来六个月，YC 列出了希望创业者投入的几个方向：
- 用区块链为 AI 产业融资
- 面向细分市场的新型美元稳定币与非美元稳定币
- 以稳定币为底层的新型银行
- 真实世界资产（RWA）代币化
- 新型交易平台与交易界面
- AI 代理交易及其 API 基础设施
从这份路线图看，YC 把链上资金流动和 AI 代理自主调动资金放在同一框架下。稳定币承担结算和账户体验，代币化负责把资产带入链上，交易界面和 API 则对应人类用户与 AI 代理的使用入口。
YC：区块链与稳定币可能冲击传统中介
报告最后指出，区块链技术可能冲击传统证券交易所，稳定币则可能冲击现有银行体系。YC 的表述并不是说这些机构会立刻被替代，而是认为创业机会正在于用更便宜、更快、可程序化的基础设施，切入原本由中介机构掌握的流程。
对正在寻找创业方向的团队来说，这份 2026 年 10 月的报告把重点放在机构金融、稳定币银行和 AI 代理资金流上。YC 给出的信号是，谁能把石油对冲、跨境资金转移、小额证券发行或代理交易做成可规模化产品，谁就更接近其下一阶段关注的方向。
