韩国加密 KOL Joshua（MOZAIK）向约 120 名同行发起的一份私下问卷，折射出加密圈注意力的变化。55 名提供详细回复的受访者里，50 人表示自己已经在主���交易美股，另外 5 人处于开户或学习阶段，真正仍在观望的人很少。
这份调查并非科学抽样，但结果足够醒目。曾经围绕 DeFi、Layer 2 和空投展开的话题，正在被 AI、军工、稀土、半导体等传统金融板块替代。对这批加密原生交易者来说，资金没有停下来，只是流向了他们认为更有交易机会的市场。
持仓方向从加密叙事转向硬科技与资源
按持仓人数统计，AI 相关板块以 11 人居首；金属与大宗商品、能源与电力各有 8 人；存储与半导体为 7 人；机器人与人形机器人、航天与国防各有 6 人。钍与核能、稀土、中国股票也出现在配置名单中，构成长尾仓位。
个股层面，Intel、Alphabet、Rocket Lab、AST SpaceMobile、Amazon 各被 4 名 KOL同时点名，形成较明显的共识名单。券商选择同样能说明问题。Interactive Brokers 以 24/55 的比例排在首位，Robinhood 位列其后，显示这些���易者更偏向多资产、跨市场的正式配置，而不只是短线追逐热点。
问卷里的三条主线：AI支出、资源轮动、人形机器人
受访者给出的逻辑，主要集中在三条线索。第一条是 AI 超级周期带来的“存储短缺”预期。问卷提到，Mag 7 在 2026 年的 AI 资本支出预计将突破 6800 亿美元，高于上一年的 4000 亿美元，芯片、内存和电力供应链被视为直接受益方向。
第二条是“大科技转向金属”的轮动判断。素材显示，Nasdaq 在 2 月蒸发了 1.2 万亿美元软件股市值，微软因 AI 支出未能转化为营收而大跌 13%。在这种环境下，部分受访者把金属、能源和大宗商品视为资金重新定价的落点。
第三条则是人形机器人。对熟悉高波动与高赔率机会的加密交易者来说，这类资产被看作类似“早期比特币”的长期主题：技术临近拐点、市场定价仍不充分，散户尚未大规模进入。
比特币承压，ETF资金外流加大转向动力
问卷背后，是加密市场本身正在承受压力。美国现货比特币 ETF 已连续 5 周净流出，累计撤资约 38 亿美元，创下自 2025 年 3 月以来最长纪录。与此同时，比特币从历史高点 12.6 万美元回落至 6.3 万美元。
素材还提到，美伊冲突升温、特朗普提出 15%全球关税新框架，以及技术面走弱，共同压制了风险偏好。这种背景下，一部分加密 KOL 没有彻底离场，而是把美股当作增配方向。Joshua 也强调，这份问卷只反映私人社群的阶段性观察，不能代表整个市场；而且多数受访者仍持有加密仓位，变化更接近“加仓别处”，不是“清仓离开”。
从历史看，这种迁移并不陌生。2018 年 ICO 泡沫破裂后，有人转向 AI 与 SaaS；2022 年 FTX 崩塌后，也有交易者转战外汇和大宗商品。这一次，被加密圈资金盯上的，是 AI 机房、能源设施、稀土与防务链条。