医疗合并后转型数字资产，Nakamoto Holdings出售比特币应对运营压力

Nakamoto Holdings 在与医疗公司 KindlyMD 合并后实现公开上市，募资 7.1亿美元，其中大部分计划用于增持比特币储备。然而上市仅数月后，该公司便开始出售所持比特币，将所得资金注入运营资本并支付日常开支。这一操作标志其从医疗业务彻底转向数字资产管理与企业比特币金库的战略转型。

收购推高成本，部分比特币持仓被迫减持

公司管理层表示，此前收购 BTC Inc. 和 UTXO 导致运营成本上升，是减持比特币的重要原因。通过出售比特币换回的现金，主要用于巩固现金流和覆盖短期支出。尽管战略重心已全面向数字资产转移，但经营性现金流压力迫使公司在建仓节奏上做出妥协。

2.1亿美元抵押贷款锁死财务弹性

Nakamoto Holdings ��前背负一项来自 Kraken 交易所的 2.1亿美元加密资产抵押贷款，由公司名下大部分比特币储备作为担保。这层质押关系极大限制了财务运作空间。一旦流动性需求加剧，市场分析人士担忧公司可能被迫继续抛售比特币，进一步削弱持仓规模。

年度亏损暴增，股价跌去99%

公司最新年报显示，税前亏损从上一财年的 360万美元 激增至 5220万美元，亏损额扩大超过14倍。数字资产年末价格跳水直接扩大了账面损失，令资产负债表雪上加霜。在二级市场，Nakamoto Holdings 股价自今年5月高点已累计下跌 99%。投资者与分析师纷纷调低预期，对该公司能否经受住后续市场波动持谨慎态度。

创始人David Bailey留任，继续主导转型

尽管财务数据承压、市场信心低迷，创始人 David Bailey 仍留任并主导公司的重组工作。Bailey 在加密行业拥有多年领导经验，此前曾在多家数字资产企业担任高管，被视为此次战略转向的核心人物。公司声明强调，3月份的比特币出售是为了满足融资需求和保障业务可持续性，未来仍会持续扩大比特币金库，并将收入策略逐步向数字资产倾斜。