BCA Research首席全球策略师Peter Berezin表示，伊朗冲突正在显著抬升全球经济下行风险，其中美国衰退概率约为40%，而欧洲与日本则更接近50%。他警告称，若中东局势进一步扰乱全球能源供应，原油价格可能升至每桶200美元，并通过化肥、塑料等上游原材料迅速传导至更广泛的全球供应链。
油价上行被视为核心风险
Berezin在接受节目采访时指出，当前市场最关键的观察点是石油供应冲击。他提到，全球约20%的原油供应需要经过霍尔木兹海峡，而目前大约10%的世界供应已受到扰动。由于石油需求在短期内缺乏弹性，要让消费下降10%，价格往往需要大幅上升，���此在持续性减产情境下，油价升至200美元“并不难想象”。
他还以疫情最严重时期为例说明供需错配的破坏力。当时全球石油消费仅下降约20%，但已经足以令经济活动出现显著停滞。若霍尔木兹海峡的运输能力长期受阻，能源冲击可能迅速转化为宏观经济压力。
股市反弹未必意味着风险解除
尽管股市一度因停火谈判消息出现短暂反弹，但Berezin对这一走势持谨慎态度。他将股市比作“沿楼梯下落时不断弹跳的球”，认为阶段性回升并不改变整体偏弱趋势。采访时，纳斯达克年内已累计回调约7.5%，盘中最大跌幅约12%，创下自2022年以来最差的年初表现之一。
在他看来，美股估值依然偏高，市场大致处于20倍预期市盈率水平，而利润率又接近峰值，这使风险收益比并不理想。与股票相比，他当前更偏好持有现金。
欧洲、日本面临更大冲击
Berezin认为，欧洲和日本对高油价更为脆弱，原因在于能源价格飙升会更直接地恶化其贸易条件。相较之下，美国短期内可能因美元地位而获得一定缓冲，但他同时指出，美元仍面临结构性逆风，包括按购买力平价衡量估值偏高、长期经常账户赤字，以及各国央行逐步推动储备多元化。
在这一背景下，他认为黄金有望受益于全球储备分散趋势。尽管金价可能经历由零售投资者获利了结带来的阶段性调整，但从未来数月乃至数年的视角看，相关支撑因素依然存在。
AI与IPO热潮也被纳入观察
除地缘政治与能源外，Berezin还谈及人工智能对科技板块的影响。他认为，AI的冲击已不再局限于软件行业，还可能改变社交媒体平台的内容分发模式。同时，随着大语言模型计算成本下降，市场对未来数据中心投入规模的乐观预期也可能被重新评估。
对于市场关注的2026年潜在IPO名单，如SpaceX、OpenAI和Anthropic，Berezin表示若必须选择，他更看好Anthropic在企业级AI服务中的定位。不过他也提醒，IPO集中涌现往往可能是行业接近阶段性顶部的信号。