英国财政部支持的批发数字市场改革计划浮出水面，Ripple 被正式列入指导工作组名单。该计划由英国批发数字市场冠军 Chris Woolard 牵头提出，核心目标是在12个月内将回购协议（repo）和投资基金迁移至链上。Woolard 在报告中主张采用混合区块链模型——将许可型机构网络搭建在无许可公链之上，以此兼顾开放网络的流动性和机构所需的合规管控。
混合区块链模型与结算风险
报告指出，公链虽能提供更大的访问权限和共享流动性，但也面临交易最终性风险。链重组可能逆转已确认的交易，带来传统市场基础设施中罕见的结算不确定性。报告列举了黑石集团的 BUIDL 货币市场基金作为案例���—该基金基于以太坊发行，由 Securitize 提供合规层，展示了传统金融与区块链技术的融合路径。
Ripple在UK金融创新中的角色
Ripple 在这波改革中扮演关键角色。该公司以区块链跨境支付技术见长，报告将其描述为具有资质的推动者，而非颠覆性的闯入者。Ripple 以12.5亿美元收购 Hidden Road（现已更名为 Ripple Prime），后者同时持有英国金融行为监管局（FCA）的投资公司牌照和加密资产注册资格，业务覆盖外汇和数字资产市场的现货及衍生品交易。此外，桑坦德银行英国分行已集成Ripple技术用于国际支付——桑坦德作为客户界面机构，Ripple技术支撑资金流动。报告强调：“Ripple同时拥有机构级牌照和真实用例（包括主经纪商和跨境支付方案），标志着传统金融与数字资产领域的融合。”
监管进展与全球对比
报告预计，升级英国市场基础设施可在未来十年将年度经济产出提升330亿英镑（约440亿美元），并将年度税收增加140亿英镑。Woolard 透露，美国和英国均将2027年定为全面稳定币监管的达成节点，但英国在批发领域已先行一步，美国因《Clarity Act》立法停滞而进展放缓。目前FCA依据反洗钱要求监管加密公司���扩大监管范围将在《金融服务和市场法案》（FSMA）新规生效后启动。FSMA注册申请窗口于9月30日开放，新规于2027年10月实施。不过报告指出，英国的加密公司授权流程仍慢于美国——美国证券交易委员会（SEC）已于2025年12月授予存管信托公司为期三年的试点，允许立即启动实时代币化项目，而非在测试环境中运行。
行业趋势与机构参与
同期其他动态显示，黑石、高盛、摩根大通和摩根士丹利均加入了英国政府代币化工作组，机构兴趣浓厚。加密交易所方面，6月中心化交易所（CEX）交易量五个月来首次回升，现货交易量上升15.3%至1.11万亿美元，现实世界资产（RWA）永续合约交易量创下3110亿美元历史新高。地缘政治风险持续影响市场：美伊紧张局势再度加剧，尽管ETF资金流入反映强劲需求，比特币价格仍承压。