英国金融行为监管局（FCA）已敲定新的加密资产监管框架，并将于2027年10月25日起在英国对相关业务实行强制授权。按照新制度，在英国开展受监管加密业务的公司都需要取得新的牌照；现有仅基于反���钱（AML）要求获得的注册资格，不会自动延续或转入新体系。
覆盖范围扩至交易、托管、稳定币和部分DeFi
这套框架围绕消费者保护、运营韧性、市场完整性和金融风险管理设定义务。FCA表示，规则在部分方面与传统金融服务标准保持一致，同时也考虑了数字资产本身的特性。纳入范围的业务包括加密交易平台、中介机构、托管服务商、稳定币发行方、借贷平台、质押服务，以及具有可识别控制结构的部分去中心化金融（DeFi）业务。
FCA称，新规将为加密行业带来更明确的监管边界，并支持“负责任的创新”。监管方同时强调，加密资产投资本身仍然属于高风险活动。对消费者而言，新的制度安排将提供更强的保护，强度接近传统金融中的相关保障。
行业反馈后作出多项放宽
在征求行业意见后，FCA对部分条款作出调整。原本要求企业估算补偿金额的规定已被删除；集团内部托管安排在有限保障条件下获准实施；储备池可持有最多5%的超额资产。针对稳定币发行方，���慎监管要求也有所下调，先前提出的2%资本因子已降至1%。
市场行为方面，新框架加入了针对内幕交易和市场操纵的规则。大型交易平台仍将继续推进行业主导的监测安排，FCA则缩小了链上监测义务的范围，并修改了内幕信息披露报告要求。
申请窗口定于2026年至2027年初
FCA将于2026年9月30日至2027年2月28日开放授权申请，给企业留出时间在新规强制生效前完成审批。面向准备进入新制度的企业，初步支持性咨询计划于7月启动。
在此之前，FCA对英国加密公司的监管重点仍主要集中在反洗钱要求以及金融推广规则。Norton Rose Fulbright合伙人Hannah Meakin表示，这一框架是英国将加密资产纳入更成熟监管结构的重要一步。她提到，监管方把金融行业中熟悉的消费者保护、治理和市场完整性标准引入加密领域，目的是处理阻碍更广泛采用的关键风险；同时，交易和稳定币等板块也设置了更贴近实际运作方式的针对性义务。FCA支付与数字金融总监David Geale则表示，新框架为行业提供了更清晰的监管指引，并鼓励负责任的创新。