英特尔公布截至 6 月末的 2026 年第二季度财务业绩，当季营收 161 亿美元，同比增长 25%，创下自 2011 年第三季度以来最高增速，也高于伦敦证券交易所集团（LSEG）调查分析师给出的 144.2 亿美元平均预期。
按美国通用会计准则（GAAP），英特尔第二季度净亏损 110 亿美元，每股亏损 2.16 美元。报道指出，这笔亏损与美国政府持有的 10% 股份处于“托管”状态有关，不影响公司的实际现金流，也不能反映主营业务的真实表现。
在 Non-GAAP 口径下，英特尔当季净利润为 22 亿美元，每股收益 0.42 美元；上年同期为净亏损 4 亿美元、每股亏损 0.10 美元。分析师此前预期的每股收益为 0.21 美元。自 2025 年第三季度利润转正以来，英特尔已经连续四个季度实现盈利，且利润持续扩大。
盈利修复也体现在毛利率上。Non-GAAP 口径下，英特尔第二季度毛利率为 41.8%，较上年同期的 29.7%提高 12.1 个百分点。英特尔首席财务官戴维·津斯纳表示，毛利率改善受益于更高营收带来的规模效应，以及公司销售了利润率更高、定价更好的芯片产品。
在这组财报数据公布后，英特尔股价在盘后交易中上涨约 11%。
数据中心与 AI 业务收入 63 亿美元，同比增长 59%
本季度最突出的业务板块来自数据中心。2026 年第二季度，英特尔数据中心与 AI 事业部（DCAI）实现营收 63 亿美元，同比增长 59%，不仅明显快于公司整体营收增速，也高于分析师预计的 56 亿美元。
英特尔首席执行官陈立武在声明中表示：“AI 正驱动着对计算能力前所未有的需求，随着我们持续执行既定战略，英特尔在 CPU、ASIC、先进封装和庞大晶圆代工网络方面，均处于有利位置，并帮助我们把握住可持续增长机遇。”
陈立武还提到，在数据中心领域，CPU 需求“正在起飞”，需求已经超过公司不断扩大的供应能力。围绕供需关系变化，津斯纳补充称：“从定价角度看，情况比我们预期的要好。”
报道提到，在中国市场，部分服务器 CPU 产品价格环比涨幅已超过 10%，自 2026 年年初以来累计涨幅已超过 40%。外媒称，英特尔和 AMD 都在与中国服务器客户商讨长期协议，这类协议只锁定采购量，不锁定价格，部分覆盖周期可长达两年以上。
英特尔在财报中披露，公司目前已经敲定 10 项此类长期协议，并表示客户需求已经超出当前生产能力，公司正处于供应受限状态。
相比之下，包含 PC 业务的客户端计算与物理 AI 事业部（CCPG）当季营收为 89 亿美元，同比增长 13%。津斯纳表示，受内存短缺影响，预计第三季度 PC 销售将持平。
代工业务收入增长 31%，公开披露首个具名客户
作为另一项核心战略业务，英特尔代工在第二季度实现营收 58 亿美元，同比增长 31%。不过，这部分收入中的大部分仍来自为英特尔自身产品提供制造服务，因此内部抵消金额较大。财报显示，该业务当期仍处于经营亏损状态。
在外界关注的 18A 良率方面，英特尔延续了积极表态。5 月份，陈立武在摩根大通第 54 届全球科技、媒体与通信年会上表示，Intel 18A 制程已经支持代号为 Panther Lake 的酷睿 Ultra 3 系列处理器进入量产阶段，良率正以每月约 7% 的速度提升，超过公司内部预期。与此同时，数据中心处理器至强 6+ 也已采用 18A 工艺量产。
更先进的 Intel 18A-P 也已按计划进入风险生产阶段。英特尔还开始使用 ASML 的高数值孔径 EUV 光刻机，为 Panther Lake 处理器晶体管部分“图形层”的量产做准备。
在外部客户拓展上，英特尔本季度取得一项关键进展。网络安全公司 Fortinet 宣布与英特尔达成战略合作，将利用英特尔的设计、封装和制造能力开发 Fortinet 安全处理器。这是英特尔代工业务公开披露的首个具名客户。
与此同时，市场也在关注苹果与英特尔合作建厂的传闻。尽管美国总统特朗普曾在 6 月公开表示，苹果已同意与英特尔合作在美国设计和生产芯片，但两家公司均未予以证实。
伯恩斯坦分析师判断，如果这项合作属实，初期可能会聚焦低量产、低风险的低端 PC 芯片，更多带有概念验证性质，短期营收贡献有限，但象征意义较大。
在财报后采访中，津斯纳谈及代工业务前景时表示，英特尔在先进芯片封装产品方面“获得了大量客户青睐”，该业务已积累了“大量积压订单”。他还透露，最先进的 14A 制程工艺仍按计划推进，预计将于 2028 年进入量产。
在产业合作方面，英特尔与谷歌云扩大了多年战略合作，目标是将 AI 能力扩展到公司全体员工，推动内部 AI 驱动转型。公司还与富士康、西门子、日立等企业建立战略合作，共同开发由英特尔处理器和专用芯片驱动的行业定制 AI 与计算解决方案。
围绕 CPU 市场需求变化，AMD 首席执行官苏姿丰近期将 2030 年 CPU 市场规模预测从此前的 1200 亿美元上调至 2200 亿美元，理由是智能体工作负载带来的强劲需求。报道认为，这一判断与英特尔当前供不应求的表态相呼应。
不过，在股价持续上涨后，市场上也出现了更谨慎的声音。Grizzle Investment Management 投资组合经理托马斯·乔治表示，英特尔当前预期市盈率约为 74 倍，显著高于其 10 年平均水平 22 倍，也高于英伟达和博通等竞争对手，“这是一只市场已经走在前面了的股票，至少在估值方面是这样。”
全年资本支出上调至 200 亿美元
为了支撑后续增长，英特尔宣布将 2026 年全年资本支出计划从 180 亿美元上调至 200 亿美元。津斯纳表示，此前相对保守的支出安排已经改变，公司现在决定提高预算，并预计 2027 年支出还会进一步增加，以支持明年产品与代工业务的预期增长。
在具体投资动作上，英特尔宣布投入约 57 亿美元，用于扩大基于 Intel 3 制程的至强 6 及下一代至强处理器制造产能。公司还扩大了位于美国加州鲍尔斯园区的产能，提升光罩制造能力，以支持当前和未来领先工艺技术的开发与制造。
津斯纳在声明中表示：“我们第二季度表现强劲，受益于稳健的需求和改善的执行力，营收超出了我们的财务指引。AI 驱动的计算需求持续走强，为支持今年和明年在产品与代工业务方面的预期增长，我们正大幅增加在设备、洁净室空间和基板方面的投资。”
英特尔同时给出了高于市场预期的第三季度指引。公司预计第三季度营收将在 158 亿至 168 亿美元之间，高于分析师预期的 151 亿美元；Non-GAAP 口径下每股收益预计为 0.38 美元，高于分析师预期的 0.27 美元；毛利率预计维持在 42% 左右。