以太坊当前交投于1670美元附近，较2025年末近4800美元的高点已跌去超过66%。这是该资产近年来最疲软的一段时期之一，市场情绪仍偏悲观。
连续三个季度两位数跌幅
分析师Daan Crypto Trades的数据显示，以太坊一季度下挫约29%，二季度至今再跌超20%，且季度尚未结束。若延续当前走势，这将是2022年熊市以来最长的一段连续季度亏损——2025年四季度已跌28%，三个季度跌幅均超过20%。Daan认为，以太坊在代币化、DeFi和区块链基础设施中仍有重要角色，当前价格对长线持仓者渐具吸引力。“总算又到了适合长期累积的阶段，”他同时提醒，熊市的持续时间往往超出预期。
一周近50万ETH撤出交易所
链上数据显示出潜在的积累信号。分析师Ali Martinez指出，过去七天内近50万��以太坊（价值约8亿美元）从中心化交易所流出。大额提币常被视为持有人有意长期持有、减少可供即时出售的供应量。若需求保持稳定，交易所余额下降可降低短期抛压。Martinez表示这可能是积累信号，但也警告ETH可能远未见底——若宏观环境恶化，他给出的下行情景是ETH重新测试700美元附近。
RSI接近超卖但未见反转
日线图仍呈现明确下行趋势：从去年年末5000美元高点以来，以太坊持续走出更低的高点和更低的低点。相对强弱指数（RSI）目前在32附近，靠近超卖区域，表明抛压强劲，但超卖本身不确认趋势反转。MACD仍处于信号线下方且为负值，虽然熊市动能放缓，但尚未出现确认的黄金交叉。成交量也未出现典型的恐慌性抛售尖峰——后者往往出现在主要市场底部附近。
伊朗协议预期改善风险情绪
宏观层面，以太坊前景与整体风险偏好紧密相连。据crypto.news报道，美国总统特朗普称可能在周日签署与伊朗的和平协议，并重新开放霍尔木兹海峡。伊朗方面否认周日时间表，但谈判似乎在推进。加密货币分析师Michaël van de Poppe认为，成功的协议将推动流动性重新流入包括加密货币在内的风险资产。地���紧张缓和、能源市场压力下降，有望提升投资者对数字资产的兴趣。对以太坊而言，此宏观背景与链上积累信号同时出现，而技术面依然疲弱——ETH夹在长期买兴升温与短期市场结构偏空之间，未来走势将取决于风险情绪变化以及买家能否保持当前的交易所提币节奏。