以太坊Q1链上活跃度创历史新高，手续费同比骤降近50%

2026年第一季度，以太坊主网活跃度攀至历史峰值，但网络费用却出现大幅下滑。Token Terminal发布的以太坊Q1报告显示，月均活跃用户数达1320万，同比增长85.9%；交易总量突破2亿笔，吞吐量升至每秒25.78笔。与此同时，Layer-1总手续费降至3990万美元，较2025年Q4缩减47.9%。报告将费用下降归因于数据容量提升带来的交易成本降低。

活跃用户与交易量飙涨

ETH平均月活用户连续三个季度攀升，Q1录得1320万，一年前该数字仅为710万。交易笔数从1.2亿笔跃升至2.004亿笔，吞吐量也创下历史新高。报告指出，扩容方案与L2生态成熟是推动链上使用需求激增的关键因素。

收入与市值双双承压

尽管使用量激增，以太坊生态的财务指标却呈现分化。Q1全网锁仓价值（TVL）均值3162亿美元，��比下降11%，但同比仍增长22.8%。活跃贷款规模218亿美元，环比缩水16.6%。DEX交易量合计1345亿美元，其中Uniswap贡献约855亿美元，Curve与CoW Swap紧随其后。值得注意的是，以太坊仍以20亿美元生态费用领跑五大公链。

ETH完全稀释市值均值2900亿美元，环比跌30.3%；ETH持有地址数增至2.928亿个，质押比率升至0.31倍。

代币化资产逆势扩张

代币化资产市场Q1均值2034亿美元，稳定币占比87.9%（但市值环比微降2.3%）。USDT与USDC稳坐前两大稳定币。代币化基金达194亿美元，环比增长4.9%，同比增73.1%。大宗商品代币（Tether Gold与PAX Gold）跃升至47亿美元，环比增60%。代币化股票规模也扩大至3.651亿美元。

协议升级与优先事项

Q1期间以太坊启动了Fusaka升级周期，并上线ERC-8004标准。以太坊基金会公布2026年协议优先级，焦点集中于扩容、用户体验及L1层改进。