以太坊在去中心化金融（DeFi）领域的统治地位正在继续松动。根据文中援引的DefiLlama数据，以太坊在DeFi总锁仓量（TVL）中的占比，已从2025年1月的63.5%下降至2026年5月的53%，逼近多年低点。虽然以太坊仍是单一链上DeFi体量最大的网络，但市场份额的持续下滑，反映出资金正更快流向其他公链与扩展网络。
以太坊仍居首位，但竞争者持续追赶
从绝对规模来看，以太坊目前仍持有约455亿美元的DeFi TVL，领先所有单一竞争链。不过，其他网络正在不断蚕食其份额。数据显示，Solana目前占全球DeFi TVL的6.76%，BNB Chain占6.55%，比特币生态占6.16%，Tron占6.01%，Base占5.31%，Hyperliquid占1.82%。这意味着，非以太坊链合计已占据约47%的全球DeFi市场。
低费用与多链扩张改变流动性分布
推动以太坊占比下滑的原因并不陌生。首先，部分竞争链在交易成本和处理速度上更具吸引力；其次，Solana与BNB Chain原生DeFi生态逐步成熟，吸引了越来越多资金流入。报道提到，Solana上的Jupiter、Raydium、Kamino，以及BNB Chain上的PancakeSwap，均已吸纳数十亿美元级别的流动性，而这些资金过去可能更多流向以太坊。
Layer2分流主网TVL，重塑以太坊版图
另一个关键变量是以太坊Layer2的发展。包括Base、Arbitrum和Optimism在内的扩容网络，虽然在结算层面依赖以太坊，但在DeFi数据面板中通常被记作独立链，这导致以太坊主网的TVL占比被进一步“稀释”。如果将这些Layer2的锁仓规模统一计入以太坊体系，其实际影响力显然会更高。
在进入2026年中期之际，以太坊还面临手续费收入走势、路线图推进速度以及来自更快更便宜公链竞争加剧等多重讨论。与此同时，多链化趋势似乎正在成为行业结构性变化。Base创建者Jesse Pollak在5月9日曾表示，希望“让每一种金融工具都上链”。而这些金融活动最终会更多发生在以太坊主网、其Layer2生态，还是其他竞争链上，仍将是DeFi下一阶段增长的核心看点。