以太坊与 Solana 在 DEX 月交易量上的差距已收敛至几乎持平。最新链上数据显示，两条公链当前的每月 DEX 交易量都在450 亿美元左右，Solana 此前的领先优势明显缩小。
按报告口径，Solana 相对以太坊的 DEX 交易量比例目前约为94%，创下过去 12 个月新低。而在今年 1 月，受迷因币和 AI Agent 叙事带动，这一比例一度冲上218%。短短数月，市场交易结构已经出现明显变化。
交易量回到同一水位，Solana领先幅度快速收窄
过去一段时间，Solana 凭借低手续费和高吞吐量，在链上高频交易中吸引了大量资金，尤其是在迷因币热度升温阶段，DEX 交易量一度显著跑赢以太坊。现在，随着相关投机交易降温，Solana 的放大优势开始回吐。
以太坊则表现出不同特征。报告认为，以太坊的交易量更多由更深的流动性池、规模更大的稳定币交易对，以及较成熟的 DeFi 活动支撑。这类交易不完全依赖短期情绪。热度退去后，留存能力更强。
两条公链的交易结构差异正在被放大
从交易构成看，以太坊的韧性主要来自机构更熟悉的 DeFi 基础设施和链上流动性深度，因而在市场偏好收缩时承压较小。Solana 的强项则集中在低成本、高频次、零售资金活跃的交易场景，这种��式在行情快速升温时更容易爆发，但回落也更直接。
这也是为什么在同样来到450 亿美元月交易量的情况下，市场对两者的解读并不相同。对以太坊来说，这更像是在投机退潮后守住核心盘；对 Solana 来说，则意味着此前由热点带动的增量正在减弱。
市场接下来关注Solana能否守住当前交易量底部
报告提到，接下来需要观察的是 Solana 的交易量“地板”是否能维持在现有水平。如果这一水位能够稳住，同时比特币市占率开始松动并下滑，链上游资回流的信号可能会变得更清晰。
分析还指出，一旦游资重新进入链上，凭借庞大的散户基础和较低参与门槛，Solana 仍可能成为首批受益的公链之一。当前这场围绕 DEX 交易量的拉锯，已经把市场焦点重新拉回到流动性质量、DeFi 深度与投机资金活跃度的真实差别上。