以太坊价格在本周继续承压。按 crypto.news 引述的数据，ETH 过去 7 天下跌 2.5%，较本月高点 3,292 美元回落约 5%，发稿时报 3,115 美元。与去年 8 月创下的历史高点相比，当前价格已回撤最多 37%。
抛压的一个来源是巨鲸减仓。Santiment 数据显示，持有 1 万至 100 万枚 ETH 的钱包数量自 12 月中旬起持续下降。这类大额地址持续卖出，往往会放大市场对后续走势的谨慎情绪，现货买盘也更难快速修复。
ETF连续流出，链上与衍生品数据同步走弱
美国现货以太坊 ETF 的资金流向也没有带来支撑。SoSoValue 数据显示，过去 4 个交易日，这类产品累计净流出已超过 3.45 亿美元。机构需求偏弱时，市场风险偏好通常会收缩，短线资金更倾向等待更清晰的方向。
链上基本面同样偏弱。DeFiLlama 数据显示，以太坊链上 DeFi 总锁仓价值（TVL）已从 9 月高点的 2,570 亿美元降至 1,750 亿美元。TVL回落意味着链上资金活跃度与资本沉淀规模下降，这会直接影响市场对生态热度的判断。另一边，CoinGlass 数据显示，以太坊期货未平仓合约从 8 月峰值的 700 亿美元降至目前的 390 亿美元，投机仓位明显收缩。
日线形态指向3,000美元一线争夺
从技术图形看，以太坊自去年 11 月初以来一直在日线级别构筑对称三角形。此类形态若向下跌破下沿，短线通常会被视为延续走弱的信号。与此同时，图表中还出现了较大级别的反向杯柄形态，其颈线位于 2,619 美元。
当前市场首先关注 3,000 美元这一心理关口。若价格失守该位置，下一个重点观察区域将是 11 月 21 日低点 2,619 美元，这与反向杯柄形态颈线重合。若该支撑被明确跌破，文中给出的下一下行目标为 2,121 美元。相对地，若 ETH 重新站上 3,269 美元，也就是 61.8% 斐波那契回撤位，当前偏空结构才可能被打破。