以太坊基金会再次出现大额链上动作。Arkham 监测显示，基金会已将21,269 枚 wstETH存入 Lido 的 unstETH 合约，启动解质押流程，按当时 ETH 价格估算，这批资产价值约4,890 万美元。
链上数据披露，这笔操作发生在4 月 24 日至 25 日之间。基金会先把 21,269 枚 aWETH 转成 wstETH，随后再将 wstETH 存入 Lido 的 unstETH 合约，正式进入解质押阶段。整个流程由 Lido Finance 与 Mellow Protocol 协作完成，预计需要1 至 5 天才能换回等值 ETH。
官方确认操作目的为去杠杆
以太坊基金会随后在官方 X 账号确认了这笔操作，并将原因说明为“去杠杆”。按素材中提到的市场价格计算，当时 ETH 约为2,317 美元，对应待解锁资产规模约为 4,890 万美元。
时间点也很敏感。就在前天，基金会才确认通过场外交易出售10,000 枚 ETH，平均成交价为2,387 美元，交易对手是近期活跃的机构巨鲸 Bitmine。这笔交易规模约2,387 万美元，官方称相关资金将全部用于协议研发和生态补助。
卖币节奏再度成为市场焦点
围绕基金会后续是否还会出售 ETH，市场解读并不一致。批评者认为，基金会卖出时点落在 ETH 试图突破2,400 美元阻力位附近，这种操作容易引发外界对其压制价格动能的质疑。另一部分观点则认为，基金会通过 OTC 完成卖出，买方属于机构资金，这类承接与公开市场抛售并不相同。
眼下最受关注的，是这批即将完成解锁的21,269 枚 ETH会不会成为下一笔 OTC 或公开市场出售标的。答案尚未明确，但相关链上动向已经成为市场观察重点。
财库框架转向质押收益覆盖支出
根据素材，以太坊基金会在2025 年 6 月公布了新的财库政策框架，目标是从“卖币支应运营”转向“依靠质押收益维持开支”。该框架提出，年度支出不得超过持仓的15%，同时保留至少2.5 年的运营资金储备。
按当前质押规模估算，基金会年度质押收益预计在390 万至 540 万美元之间。���这一政策背景下，这次解质押与此前 OTC 卖币的连续动作，也让外界更关注基金会如何在财库管理、流动性安排与生态投入之间做平衡。