以太坊基金会确认，已将总计3400 枚 ETH配置至 Morpho，当前其中1000 枚 ETH已进入 Morpho 的 Vaults V2。按公告当日ETH 约 2239 美元计算，这笔调整延续了基金��把资金管理重心转向链上的做法，而不是继续通过大额出售 ETH 换取法币。
从2025年开始扩大DeFi资金部署
这次操作并非孤立动作。早在2025 年 10 月，以太坊基金会就曾向 Morpho 收益金库配置2400 枚 ETH和600 万美元稳定币。基金会当时给出的理由，是认可 Morpho 对开源软件原则的遵循，并提到 Morpho Vault V2 与 Morpho Blue V1 采用了广泛认可的开源许可证。
更早些时候，基金会在2025 年初披露了一项更大规模的资金安排，计划将最多5 万枚 ETH投向 Compound、Spark 等主要 DeFi 协议。方向很清楚：减少直接卖出大额 ETH，改为使用链上金融工具支持增长和日常运营。
基金会资产结构仍以ETH为主
Arkham Intelligence 数据显示，以太坊基金会当前资产规模已超过8.2 亿美元，其中约7.35 亿美元为 ETH。素材显示，这部分资产越来越多地通过去中心化协议管理，���不是直接卖出换取现金。变化已经落在资产配置层面，不只是单次试水。
Morpho用户和存款规模快速上升
Morpho 在 2025 年的扩张速度很快。到当年年底，其用户数从6.7 万增至超过140 万；协议总存款从50 亿美元升至130 亿美元；活跃借贷规模在 2025 年末达到45 亿美元。这也是以太坊基金会持续加码该协议的重要背景。
2025 年 11 月，Morpho 推出 Vaults V2，引入更扩展的 curator 模型，允许资产管理方构建高度定制化的链上借贷产品。基金会向这一新金库结构配置了1000 枚 ETH，显示其对可编程流动性工具的认可。与此同时，平台上的现实世界资产存款也在上升，到2025 年第三季度已增至4 亿美元。
TVL升至58亿美元，机构关注度提高
到2026 年 3 月初，Morpho 披露其平台总锁仓价值约为58 亿美元。随着协议架构演进和采用范围扩大，越来越多组织开始关注如何把去中心化策略用于大规模金库管理。以太坊基金会此次确认 3400 枚 ETH 的整体配置情况，也让其资金运营向链上迁移的路线更加明确。