ETH正在拉开与BTC的涨幅差距。根据CoinDesk市场数据，过去24小时，ETH上涨约8%，同期比特币涨幅约5%；把时间拉长到近一周，ETH领先约4个百分点，近一个月领先幅度接��9个百分点。
资金流向的变化，是这轮分化中最直接的信号。SoSoValue数据显示，4月13日美国现货比特币ETF净流出3.258亿美元，其中富达FBTC流出2.29亿美元，ARK的ARKB流出6300万美元。此前一直支撑比特币边际需求的ETF买盘，出现了明显降温。
以太坊ETF结束连续流出，累计净流入创纪录
和比特币ETF资金撤出不同，以太坊ETF当日录得770万美元净流入。截至4月10日的一周内，其周度净流入升至1.87亿美元，为2026年以来最高水平。这一变化也扭转了此前连续三周净流出的局面，前三周合计流出约3.08亿美元。截至目前，以太坊ETF累计净流入已达到116.8亿美元的纪录高位。
以太坊链上交易量猛增，但经济活跃度并不一致
链上数据也在同步走强。Artemis数据显示，以太坊日交易笔数周环比增长41%，升至约360万笔，而4月10日时大约为250万笔，曲线几乎直线上升。在主要公链中，按百分比计算，只有Sonic和TON的增幅更高，但两者的基数明显更小。
不过，这部分活跃度的质量仍有分歧。同期以太坊上的稳定币转账量下降了42.6%，手续费也下滑接近50%。这说明，虽然交易笔数在增加，但单笔交易规模可能更小，链上的经济吞吐量并没有同步扩张。
比特币承接流出压力，现货支撑仍在
比特币方面，Glassnode最新周报认为，尽管ETF出现资金流出，BTC价格仍保持韧性，这反映出现货买盘仍在承接。也就是说，比特币并未因为ETF资金撤出而失守，ETF主导的买需虽然减弱，但底层现货支撑暂时还没有消失。
眼下市场更关注两件事：一是ETH基金的净流入能否延续，二是比特币当前仓位调整会不会演变成明显回调。文章同时提到，链上活跃度是否具备基本面支撑���是关键。2025年“稳定币之夏”期间，USDC和USDT转账量大增，曾把以太坊链上经济吞吐量推到高位，并帮助ETH靠近4000美元，这也成为判断本轮上涨质量的重要参照。