以太坊在 2025 年第四季度处理的稳定币转账金额超过8 万亿美元，创下单季最高纪录。Token Terminal 数据显示，这一数字较第三季度约4.2 万亿美元接近翻倍，链上美元活动的增速明显加快。
横向比较看，这一季度规模已��超过 SPDR S&P 500 ETF（SPY）约3.4 万亿美元的季度交易额。传统金融长期主导的大额价值流转，如今有一部分正在转向区块链结算网络，以太坊则处在这条通道的中心位置。
季度转账规模超过传统金融标杆
这组数据反映出的不只是交易热度。以太坊已经成为数字美元的主要结算层，尤其承接大额和机构级资金流。相比一些更受市场关注的新公链，以太坊在稳定币转账上的领先优势并不依赖短期叙事，而是体现在实际结算规模上。
报道提到，稳定币已不再只是加密交易的辅助工具。支付、结算、跨境汇款以及机构金融场景，正在把更多美元流量带到链上。规模先上来，网络地位也就被重新定义。
Fusaka升级与机构需求共同推高使用量
推动这一轮增长的因素包括 Fusaka 升级。该升级提升了效率、吞吐量，以及以太坊主网与 Layer-2 网络之间的协同能力。对高频且大额的稳定币流转来说，底层性能变化会直接影响结算体验。
机构使用增加也是关键变量，涉及 DeFi 抵押、交易和资金库结算。与此同时，现实世界资产代币化（RWA）继续扩张，而以太坊承载了约65%的链上 RWA 价值。稳定币供应量本身也在增长，以太坊在 2025 年末的稳定币供应约为1810 亿美元，同比增长约43%。
链上活跃度同步抬升，Solana增速快但体量仍有差距
网络使用指标同样走强。2025 年 12 月，以太坊月活跃地址达到1040 万，每日独立发送方和接收方合计均已突破100 万。这说明稳定币活动增长并非孤立数据，地址参与度也在同步扩大。
另一边，Solana 在 2025 年也保持快速增长，尤其集中在低成本、高速度的零售支付场景。其稳定币供应升至约145 亿美元，同比增长超过170%。不过，现有数据并未显示 Solana 已接近以太坊8 万亿美元的季度转账规模。两条链的分工也更加清晰：以太坊偏向高价值、机构级资金流，Solana更擅长快速、低手续费的零售交易。