以太坊在亚洲时段一度跌至2172 美元，创下8 个月低点，随后价格略高于 2200 美元企稳。按文中数据计算，ETH 过去 24 小时跌幅超过 11%，较上周四接近 3000 美元的高点已回落逾 25%。这是其连续第 5 天下跌，市场抛压仍在释放。
多头清算集中出现，短线卖压被放大
这轮下挫首先来自杠杆仓位的大规模清算。CoinGlass 数据显示，加密市场过去 24 小时共有超过7.57 亿美元杠杆仓位被清算，其中多数来自多头。单看以太坊，多头仓位清算额达到2.1359 亿美元，其中近1.8234 亿美元发生在前 12 小时。
多头爆仓会触发被动卖出。周末开始的清算潮仍在延续，素材提到，当时已有超过24 亿美元多头仓位被清算，这种连锁反应直接削弱了市场承接能力。与此同时，比特币跌破 80000 美元，以太坊也失守 2800 美元支撑，随后继续滑向 2600 美元区域，关键点位接连丢失。
巨鲸减仓与ETF流出同时出现
链上大额持币地址的动作也在加重市场压力。Santiment 数据显示，持有1 万至 100 万枚 ETH的巨鲸地址在过去一周卖出了价值数十亿美元的 ETH。大额地址集中减仓，往往会强化市场对后续抛售的预期。
机构资金流向同样偏弱。过去一周，以太坊 ETF 出现了接近3.27 亿美元净流出，反映出部分机构投资者正在收缩敞口。现货与链上抛售叠加后，ETH 的短期价格承压更明显。
宏观风险抑制风险偏好
报道还提到，两项宏观因素影响了市场情绪。一是美国总统唐纳德·特朗普提名 Kevin Warsh 出任下一任美联储主席，市场因此调整了对后续货币政策的预期。二是美国政府部分停摆自上周六早些时候开始，投资者面对的数据空窗与监管推进放缓，也令风险资产承压。
在这种环境下，以太坊与比特币等主要加密资产同步走低。恐惧情绪已经相当明显，发稿时加密市场恐惧与贪婪指数为14，处于“极度恐惧”区间。
日线图两项看空形态被确认
从技术面看，日线走势已经确认跌破上升楔形。该形态由两条同步上行并逐渐收敛的趋势线构成，通常被视为看空信号，历史上常伴随趋势反转和较深跌幅。跌破之后，ETH 又失守自 2025 年年中以来形成的更大级别倒杯柄形态颈线。
倒杯柄本身就是技术分析中偏空的延续形态之一。两项形态同时被确认，使市场对后续下行的预期明显升温。若卖压继续存在，2000 美元这一心理关口将成为接下来的核心观察位。
动量指标也未给出明显转强信号。MACD 线继续向下，RSI 已进入超卖区域。超卖通常意味着价格可能出现反弹，但在当前情绪和资金流背景下，任何短线反抽都可能仍会面对较强抛压。