以太坊自2022年9月15日完成“The Merge”并从工作量证明（PoW）切换至权益证明（PoS）以来，代币发行节奏显著放缓。根据 ultrasound.money 的统计，在转换后的105天内，全网仅新增4,790.45枚 ETH，按年化计算的发行率仅为0.014%。
这一水平与PoW机制下的模拟结果形成鲜明对比。数据显示，如果以太坊在上述时期内仍维持PoW运行，其年化通胀率将达到3.58%，到2022年12月29日预计将新增约1,247,674.60枚 ETH。按文中估算，PoS下新增价值约为570万美元，而PoW情景下则可能超过15亿美元。
销毁机制继续压低净供应
除发行放缓外，以太坊还拥有EIP-1559引入的销毁机制。数据显示，自2021年8月5日伦敦硬分叉以来，累计已有2,795,773枚 ETH被销毁，按当时价格估算约值87.8亿美元。目前每年被销毁的ETH规模约为65.8万枚。
从销毁来源看，普通ETH转账是最大的燃烧来源，累计销毁247,008枚 ETH；NFT市场OpenSea相关活动销毁229,928.53枚 ETH；Uniswap V2销毁143,394.07枚 ETH；USDT转账销毁123,014.14枚 ETH；Swaprouter 02则销毁110,868.70枚 ETH。
验证者数量逼近50万
在网络安全性方面，以太坊验证者规模也在持续增长。beaconcha.in 数据显示，截至2022年12月28日，以太坊验证者数量达到492,863个，较12个月前约275,054个明显增加，且有望在2023年突破50万大关。
不过，网络治理与合规问题同样受到关注。mevwatch.info 数据显示，当时以太坊网络中约69%的区块执行符合美国海外资产控制办公室（OFAC）要求的规则。整体来看，PoS转型显著压低了ETH发行速度，并叠加销毁机制强化了供应收缩特征，但围绕验证者结构与区块合规性的讨论仍在持续。