随着以太坊合并预期升温，采用相同Ethash工作量证明机制的以太经典（ETC）在近期受到市场高度关注。数据显示，ETC在过去两周累计上涨124.2%，明显跑赢同期上涨45.7%的以太坊（ETH）。不过，从年内表现看，ETC仍下跌约34%，且较历史高点167美元仍低约80%。
合并预期推升ETC价格与算力
市场普遍猜测，在以太坊完成向权益证明机制过渡后，部分原本挖掘ETH的PoW矿工可能转向ETC网络。这一预期已经开始反映在链上数据中。7月中旬以太坊合并初步日期传出后，ETC全网算力约为17.39 TH/s，而最新数据升至20.88 TH/s，增幅约20%。本周内，ETC算力一度触及21.41 TH/s，正逐步接近其在2021年5月7日创下的历史高位28.53 TH/s。
从交易成本来看，ETC链上转账费用远低于ETH。当前ETH平均手续费约为0.002 ETH，折合约3.31美元；而ETC平均手续费仅为0.000096 ETC，约合0.0031美元。低手续费与PoW属性的组合，也让ETC在合并前夕成为矿工和投机资金重点关注的替代链之一。
韩元交易活跃，USDT仍是最大交易对
在市场结构方面，USDT是ETC当前最大的交易对，占总交易量的59.17%。紧随其后的是韩元（KRW），占比达到20.82%，美元交易对则以7.84%位列第三。这意味着韩国市场对ETC近期行情的推动作用相当显著。
交易所数据也印证了这一点。韩国交易所Bithumb约11.53%的成交量来自ETC相关交易，而Upbit中ETC兑韩元交易占平台总成交量的比例更高，达到22.96%。在价格快速波动阶段，区域性资金的集中涌入，往往会放大资产的短期表现，ETC近期走势正体现出这一特征。
价格走强背后，生态基本面仍较薄弱
尽管ETC价格与算力双双上行，但其链上生态与以太坊相比仍有巨大差距。根据文中援引的数据，以太坊当前总锁仓价值（TVL）达566.2亿美元，占整个多链DeFi市场875.6亿美元中的65%以上；相比之下，ETC在7月27日的TVL仅为175,483美元。
目前ETC生态中仅有3个DeFi应用，而以太坊则拥有523个协议。其中，超过92%的ETC DeFi锁仓资金集中在自动化代币交易平台Hebeswap，其余约12,366美元分布在Etcswap和Swap Cat。换言之，ETC当前更多受益于矿工迁移预期与市场情绪推动，而非成熟的链上应用增长。
供给结构方面，ETC设定了210,700,000枚的总量上限，目前流通量为136,026,596枚，剩余可开采数量约为74,673,404枚。相较之下，原文指出以太坊供应量为无限。市值层面，ETH以1,933.6亿美元占据约17.7%的加密市场份额，而ETC市值约为43.9亿美元，仅占整体加密经济的0.402%。这表明，尽管ETC近期表现抢眼，但其体量与生态深度仍与ETH存在明显差距。