科技媒体The Information报导，美国受监管预测市场龙头Kalshi的年化营收已突破20亿美元，较去年11月暴增约3倍。撑起这波成长的，是大批交易员涌入押注NBA赛事与2026世界杯。报导并指出，Kalshi已就首次公开发行（IPO）展开早期、非正式的洽谈，尽管公司强调手握充裕私募资金、并不急著上市。
半年估值翻倍，机构交易暴增800%
Kalshi的扩张速度，从最近一轮募资就看得出来。今年5月7日，Kalshi宣布完成10亿美元的F轮募资，估值一口气冲上220亿美元，由避险基金Coatue领投，Sequoia、Andreessen Horowitz、IVP、Paradigm、Morgan Stanley、ARK Invest都参与其中。这个数字是5个月前的两倍——去年底E轮募资时估值还是110亿美元。同期，年���交易量从520亿美元跳到1,780亿美元，成长超过3倍，机构交易活动更暴增800%。
Kalshi执行长Tarek Mansour在5月募资时表示：「近年来，很少有领域能像这样快速扩张，除了AI之外。事件合约有机会成为一个兆美元级别的市场，而我们仍处在这场转型的早期阶段。」
世界杯押注助攻，与Polymarket贴身肉搏
把Kalshi推上20亿美元营收门槛的，很大一部分是体育赛事。2026世界杯开打后，押注热度直接灌爆预测市场，连带把它跟最大对手Polymarket之间的竞争摆上台面。世界杯冠军预测项目上，两家合计交易量突破20亿美元，西班牙以17%夺冠机率居首。App下载量方面，6月1至15日Kalshi拿下42.3%新安装市占、Polymarket占31.2%，合计逾七成，分别是DraftKings、FanDuel的3倍以上。据币安研究，5月预测市场总交易量创下312亿美元纪录，其中Kalshi占58%、Polymarket占28%。
两家打法不一样。Kalshi押注的是「受CFTC监管」这块招牌，主攻美国本土合规市场；Polymarket走的是链上路线。世界杯这个夏天，等于让两条路线正面对撞。
IPO传说不急上市，监管摩擦同步升温
正因为成长太猛，Kalshi的上市传闻才会被放大。在预测��场热潮下，它已经是金融圈最被点名的潜在IPO标的之一。只是公司自己一再降温，重申资金无虞、没有上市时程，市场上也还看不到S-1档案或定价区间。
另一边，跑太快也带来摩擦。芝加哥商品交易所（CME）近期就因为CFTC放行Kalshi推出比特币永续合约，扬言提告；Kalshi与Polymarket则联手杠上肯塔基州，控告当地14.25%的预测市场税违宪。