Kalshi 与 Polymarket 的预测市场交易显示，投资者仍在押注比特币下行尚未结束。Kalshi 交易员给出66%的概率，认为比特币将在今年内跌破55,000 美元；跌破50,000 美元的概率为50%；跌到40,000 美元以下的概率也达到31%。Polymarket 上，对比特币跌破 55,000 美元的定价约为67%。
ETF持续流出压低市场情绪
看空押注背后，现货 ETF 资金流向是最直接的压力来源。根据 SoSo Value 的数据，比特币现货 ETF 在5 月流出 24 亿美元，到6 月前两个交易日又流出10 亿美元，并创下历史纪录。资金撤出速度加快，说明机构对比特币的配置意愿明显收紧。
K33 Research 还提到，比特币正在与 AI 相关股票争夺资金关注。部分投资者认为，持有比特币的机会成本偏高，因为 AI 概念股回报持续强势，主要股指也在不断刷新高点。这种比较并不抽象，资金流向已经给出答案。
对黄金的相对预期继续走弱
Polymarket 上，交易者只给出30%的概率，认为比特币能在2026 年跑赢黄金。过去一年里，黄金上涨约33%，比特币则下跌约37%。这一组对比强化了当前市场的防御心态，也说明部分资金正在重新评估比特币作为风险资产与避险资产替代品的定位。
稳定币份额扩大，资金仍留在链上
不过，资金流向并非简单的离场。素材显示，在比特币滑向66,000 美元期间，USDT 与 USDC 两大稳定币的市场占有率持续扩大。交易者没有完全退出加密市场，而是在提高稳定币持仓，保留流动性，等待更合适的入场位置。短线没有急着抄底，防守动作更明显。
预测市场成情绪温度计
Kalshi 和 Polymarket 近年被越来越多参与者视为加密市场情绪指标。和传统恐惧与贪婪指数相比，预测市场的特点在于交易者以真实资金定价，合约价格直接映射市场判断。眼下，市场把比特币跌至 40,000 美元下方的概率定在 31%，这种极端定价是否已经过头，素材并未给出结论；但可以确认的是，看空情绪还在被持续交易。