运价上涨带动货柜三雄受关注，长荣、阳明、万海各有定位

运价走高，货柜航运重新受到资金关注

台股近期挑战高档之际，电子与AI高价权值股受到美债殖利率创高、国际地缘政治动荡等因素影响，面临估值重整与获利了结卖压。资金快速轮动之下，货柜航运族群再度成为盘面焦点，连日表现强于大盘。

市场关注的核心，仍是运价与供需变化。

供应链瓶颈推升现货运价

近期全球航运网络受到多重外部因素干扰，荷姆兹海峡在二月开战后仍未正常开放，多数船只选择绕道红海，远洋船舶航行天数被拉长。巴拿马运河与莱茵河水位也因气候影响而受限，进一步压缩有效运力。

此外，部分人工智能（AI）硬体设备由空运转向海运，也增加货载需求。指标数据方面，反映现货市场的上海出口集装箱运价指数（SCFI）已突破二月高点，Drewry WCI运价指数也同步上行，显示供应链紧缩仍在支撑现货运价维持高档。

分析师拆解货柜三雄差异

根据分析师周佳和的分析，长荣（2603）、阳明（2609）与万海（2615）因为航线配置、长约与现货比重不同，在这波运价上升循环中，分别呈现不同的获利弹性与股价定位。

• 万海（2615）：现货占比极高、长约较少，主力深耕亚洲近洋航线。第二季净利年增高达9倍，股价突破前期压力区，融券增加也带动轧空想象，攻击爆发力最强。
• 阳明（2609）：现货占比约60%至70%，第二季获利年增约4倍，上半年EPS约2元，具防御支撑。股价位阶最低，带量突破年线，后续仍有落后补涨空间。
• 长荣（2603）：规模最大，以欧美远洋线为主，长约比重较高，现货约占50%。第二季获利年增40%以上，法人和大户持续加码，股价温和放量挑战前高。

法人买盘持续流入

在台股大盘位处历史高档、资金轮动极快的环境下，货柜航运具备低本益比与地缘、运价催化剂等条件。短线观察重点，除了SCFI与WCI能否延续涨势，也要留意资金与筹码变化。

根据Tide潮汐统计，货运航运股近5日法人买超173亿元，资金流入仍在加速。

来源：链新闻 ABMedia