全球数字银行平均需要六年才能损益两平，但阿联酋首家全数字银行Zand Bank仅用22个月就转亏为盈。CEO Michael Chan（前渣打银行高管）在接受《动区》专访时透露，关键一招是在加入之初就砍掉了拥挤的零售业务，将银行彻底转型为专注企业与区块链的批发银行。
Michael Chan回忆，这个高风险的转型决定几乎是在第一次董事会会议之前就做出了——因为这是他加入的条件。“如果董事会相信这个利基主张，能把银行带到完全不同层次，我们就该走这条路。”除了董事会的强力支持，阿联酋对加密货币友好的法规是另一大助力。但真正的“魔法”在于定位：Zand聚焦于金融科技公司没有牌照做、传统银行又不够懂的“甜蜜点”。三年前，尽管阿联酋标榜加密友好，但很少有��行能提供基础支持。Zand找到了将国家利益、银行利益和世界利益结合起来的正确位置。
AED稳定币：不是为了取代美元，而是打通7×24结算
Zand Bank近期因阿联酋央行批准其发行Zand AED（迪拉姆）稳定币而备受关注。当被问及是否打算在一带一路贸易结算中挑战美元主导地位时，Michael Chan明确表示：“我们并不是试图取代美元，而是看到了差距。”他强调，稳定币与央行发行的法币（CBDC）不同，Zand的稳定币是由受高度监管的商业银行发行的。
他举例说明：阿联酋是中东北非（MENA）地区的转口中心，类似香港之于中国。如果使用美元进行贸易，银行在周末关门，对于石油等大宗交易，延迟两天结算的利息损失极高。仅用美元稳定币取代美元无法完全解决问题——因为对方银行周末关门，依然无法兑换成当地货币。Michael Chan认为，稳定币需要生态，需要多货币的“互通性”才能真正做到7×24小时运作。这才是发行Zand AED的主要目的。
杜拜房产代币化：1分56秒售罄2000买家，政府担心炒作
Zand Bank与迪拜土地局（Dubai Land Department）合作推进房地产代币化。Michael Chan指出，在迪拜，房产产权证书本身就是代币，土地局已启用区块链底层，这使真正的代币化成为可能，而非通过SPV（特殊目的实体）持有房产再代币化的“伪代币化”。
实际销售数据惊人：“我们表现最差的一次销售是在1分56秒内卖给2000名买家。太成功了，以至于政府开始担心高通膨和房产炒作。”目前Zand正退一步审视是否应开放二级市场。Michael Chan透露，超过50%的买家是海外线上购买，这带来了加密货币支付的机会——先合规，再进入法币体系。
机器经济来临：KYM（Know Your Machine）与最终受益人追责
面对AI与IoT设备自动交易的趋势，Zand银行如何为自动驾驶卡车或无人机评定信用？Michael Chan将问题拆为两部分。一是自主支付（Autonomous Payment）是否成为趋势取决于法规，特别是消费者保护法。二是KYC，但针对机器需要引入“KYM”（Know Your Machine）或KYAI。本质上，对机器做KYC应追溯到机器的最终受益所有人（UBO）——就像对公司做KYC一样。Zand会检查钱包地址、过往记录、制裁名单，最终落实到背后的人类负责人，确保可追溯性。