Zcash 在周四继续走弱。ZEC 报 1333.50 美元，日内下跌 7.29%，距离当日 K 线收盘还剩约 3 小时。
按这一价格计算，这一隐私币较 9 月下旬触及的 1698.00 美元高点回落约 21%。不过回看此前涨势，ZEC 也曾从 480.72 美元一路升至该高点，累计涨幅约 253%。
宏观市场未能提供支撑
更广泛的市场环境也没有给 ZEC 带来支撑。比特币在周三因 PCE 通胀数据低于预期一度冲高至 85600 美元，随后很快回吐涨幅。
与此同时，10 年期美国国债收益率收于 5.29%。根据 CME FedWatch，市场对美联储 10 月加息的概率已从 70% 降至 50% 以下。
ETF 资金流向出现波动
文章首先提到的是 ETF 资金。Grayscale 于 8 月 25 日推出 Zcash ETF，代码为 ZCSH。到 9 月中旬，该基金已吸引 2.33 亿美元净流入。
不过在周三，这只基金录得 3025 万美元净流出，使其累计净流入降至接近 2.68 亿美元。该基金 1 拆 3 的份额拆分也在当天早晨生效。
原文配图显示的是 Zcash ETF 资金流数据，图源为 SoSoValue。
Bitget 被盗事件也在影响市场观感
另一项被提及的因素是 Bitget 遭黑客攻击，尤其是在市场情绪层面。9 月 24 日，一批黑客从该交易所窃取约 3.87 亿美元资产。这个数字高于最初估算的 3.516 亿美元，原因是后续将 Zcash 和 Tron 区块链上的转账计入统计。
Bitget 首席执行官表示，这次攻击的特征与朝鲜黑客组织一致，但正式归因仍在等待确认。
对于一个希望在华尔街建立良好声誉的加密资产来说，这显然不是好消息。
周三，链上调查员 ZachXBT 标记出 2746 枚 ZEC、约合 390 万美元，从与黑客事件相关的地址流入 Zcash 的屏蔽池。在该机制下，发送方、接收方和转账金额都会被隐藏。
原文认为，这笔 390 万美元的转移规模相对有限，不太可能是当天价格下跌的直接触发因素，但也谈不上利好。
技术指标仍偏多，但短线修正信号明显
从整体走势看，原文判断 Zcash 依然处于强势多头结构中，但过去 5 天的价格表现正指向一轮较深修正。
相对强弱指数 RSI 用于衡量买卖动能，区间为 0 到 100。当前读数为 50.2，处于中性位置，意味着 ZEC 既没有明显过热，也没有明显超跌。按文中说法，这一读数较此前上涨阶段出现的超买状态已有所缓和。
平均趋向指数 ADX 为 52.0。该指标衡量的是趋势强度，而不是方向，通常高于 25 就可视为存在明确趋势。52 说明趋势强度很高，但文章指出，这一数值更多反映的是此前近乎垂直的上涨，而且 ADX 本身具有滞后性，因此即便价格回落，指标也可能维持高位。
指数移动平均线 EMA 方面，50 日 EMA 仍高于 200 日 EMA，这使得纸面上的趋势结构仍然偏多。若跌势持续，这两条均线会逐步靠拢，而这通常是趋势变化最先出现的信号之一。
不过原文同时指出，要让这种变化真正发生，Zcash 需要出现持续且快速的崩跌，而这种情况短期内不太可能出现。
当前是涨势结束，还是回调买点
文章给出的判断是，在经历 253% 的快速上涨后，回撤 21% 并不罕见。6 月，ZEC 曾因其屏蔽池披露关键漏洞，从 635 美元跌至盘中低点 309 美元，随后价格仍一路升破 1600 美元。
因此，至少在目前，图表更像是在反映一轮修正，而不是一次崩塌。趋势指标尚未反转，但动能已经降温，同时 Zcash ETF 刚刚录得 3025 万美元净流出。
文中还给出两个关键价位：若日线收于 1233.00 美元下方，所谓的 golden zone 将进入视野；若价格重新站上 1410.72 美元，上涨走势则有望重新回到原有轨道。
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